香港實行港元與美元掛鈎的聯(lián)系匯率制度，港元息口走勢的大方向是跟隨美息。中原按揭表示，雖然市場預期美國明年加息3次，若本港銀行體系總結(jié)余維持充裕，港元拆息（Hibor）未必跟足美息升幅，明年本港按息主要仍處2厘以下水平，意味低息環(huán)境將歷史性延續(xù)14年。根據(jù)經(jīng)絡按揭轉(zhuǎn)介的最新調(diào)查，逾40%受訪市民認為，若美聯(lián)儲局于明年中開始加息，本港最優(yōu)惠利率（P）仍會維持不變。

 

　　反映美國聯(lián)儲局官員預測未來利率的點陣圖顯示，預期明年加息3次，加幅共0.75厘。中原按揭董事總經(jīng)理王美鳳預期，美國明年結(jié)束買債計劃后，開展貨幣正常化的進程仍會溫和，美國聯(lián)邦基金利率明年仍處于1%以下水平，加幅不多于0.75厘，而本港最優(yōu)惠利率未需要跟隨上升。

 

　　她解釋說，美國在過往的減息周期多次減息，減幅較港息大。在對上一次減息周期，港P在2019年僅減0.125厘便返回歷史低位，然而美國為應對疫情，突于2020年再大幅劈息1.5厘，當時香港沒有跟隨，故此即使美息明年加0.75厘，港P未有需要上調(diào)。

 

　　近半受訪者：明年樓價5%上落

 

　　在按揭貸款市場，現(xiàn)時主要由拆息按揭（H按）主導，選用比例高達97.6%，王美鳳認為，Hibor走勢將主導本地按息變化，現(xiàn)時本港銀行總結(jié)余仍然高度充裕，約為3825億元，若美息明年上升，港元拆息在資金充裕環(huán)境下未必跟足美息加幅，跟隨息率上調(diào)的速度亦較慢，拆息或由“超低水平”微調(diào)至“低水平”。拆息持續(xù)低企下，相信明年H按仍然主導市場，料明年按息主要仍處2厘以下水平，意味本港將歷史性出現(xiàn)14年低息環(huán)境。

 

　　本港樓價高企，息口變化與一眾有樓之人的供款多寡，息息相關(guān)。根據(jù)經(jīng)絡按揭轉(zhuǎn)介昨日公布的最新調(diào)查結(jié)果，在928名受訪者之中，42.2%認為如果美聯(lián)儲局于明年中開始加息，本港息口（最優(yōu)惠利率）仍維持不變。此外，48.7%受訪者對來年入市或投資部署維持不變。在持有物業(yè)的市民中，90.5%仍有按揭在身，34.2%考慮加息前加按或轉(zhuǎn)按。

 

　　展望明年，52.5%受訪者認為樓價走勢相對平穩(wěn)，保持5%的上落幅度；認為上升5%至10%的市民占18.6%，認為下跌5%至10%的則占12.7%。

 

　　1個月拆息將逐步上移

 

　　經(jīng)絡按揭轉(zhuǎn)介首席副總裁曹德明分析說，美國最新一輪量化寬松（QE）規(guī)模比以往更大更急，“收水”及加息的速度或比以往快，加上種種經(jīng)濟因素支持，加息周期有機會于明年中開始，估計明年美國或加息最少兩次。香港方面，由于銀行結(jié)余仍達到3825億元的甚高水平，曹德明相信本港仍有不少緩沖空間，可不跟隨美國加息。

 

　　他續(xù)說，自金管局第三次宣布增發(fā)外匯基金票據(jù)，估計銀行總結(jié)余未來將進一步減少，加上美元轉(zhuǎn)強導致拆息上升，預料1個月Hibor有機會升至0.8厘，即實際按息或挑戰(zhàn)2厘，但仍屬歷史偏低水平。