近年來，受全球經(jīng)濟(jì)利益分配格局重塑、國(guó)際力量對(duì)比變化等因素的影響，多國(guó)政局動(dòng)蕩不安、社會(huì)分化的趨勢(shì)日益凸顯。各國(guó)間圍繞貿(mào)易、安全等議題的沖突頻頻發(fā)生。這些都令已持續(xù)數(shù)十年的新自由主義全球化面臨前所未有的挑戰(zhàn)，全球經(jīng)濟(jì)與金融的發(fā)展軌跡和地緣政治的格局演變也都進(jìn)入了調(diào)整期。在此背景下，香港所積累的歷史優(yōu)勢(shì)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)和政策優(yōu)勢(shì)，正經(jīng)歷著前所未有的變化，同時(shí)還面臨著巨大的轉(zhuǎn)型壓力。

　　全球變局對(duì)國(guó)際金融中心的結(jié)構(gòu)性沖擊

　　作為東西方文明的交匯點(diǎn)，香港一直都是亞洲重要的物流及金融樞紐?；貧w以來，香港憑借著領(lǐng)先的金融政策、一流的人才，以及極具競(jìng)爭(zhēng)力的稅收等制度，匯聚了過千家國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，成為國(guó)際性的樞紐。踏入歷史機(jī)遇期，香港把握契機(jī)，積極為國(guó)家經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)賦能。雖然近年來香港傳統(tǒng)金融市場(chǎng)發(fā)展面臨各種挑戰(zhàn)，主要金融數(shù)據(jù)增長(zhǎng)乏力，但香港正身處時(shí)代浪潮中，不僅大有可為更應(yīng)大有作為。

　　全球貿(mào)易格局正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性變革。金融網(wǎng)絡(luò)作為全球經(jīng)濟(jì)體系的核心組成部分之一，是建立在生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)和貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)之上。全球貿(mào)易格局的演變導(dǎo)致國(guó)際金融體系受到來自微觀、中觀、宏觀三個(gè)層次的影響。同時(shí)，這種多層次的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，也將重構(gòu)香港的運(yùn)轉(zhuǎn)邏輯與發(fā)展軌跡。

　　從微觀生產(chǎn)要素視角出發(fā)，全球老齡化趨勢(shì)與生產(chǎn)要素的錯(cuò)配構(gòu)成貿(mào)易生產(chǎn)挑戰(zhàn)。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體憑借雄厚的資本與先進(jìn)的技術(shù)在貿(mào)易格局中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，但面臨年輕勞動(dòng)力匱乏的問題。而年輕勞動(dòng)力主要集中在資金相對(duì)匱乏、創(chuàng)新能力較弱的發(fā)展中國(guó)家。這種結(jié)構(gòu)性的矛盾難以輕易化解。資金、技術(shù)及勞動(dòng)力等關(guān)鍵生產(chǎn)要素的跨境流動(dòng)遭遇阻礙，不僅嚴(yán)重限制全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)潛力，還進(jìn)一步加劇國(guó)際收支的不平衡狀況。

　　從中觀維度審視，全球產(chǎn)業(yè)鏈布局正在經(jīng)歷地緣政治驅(qū)動(dòng)下的深度重整。近年來全球性的重大事件正在加速這一進(jìn)程。在面對(duì)效率與安全的兩難困境時(shí)，各國(guó)普遍傾向于優(yōu)先強(qiáng)化供應(yīng)鏈安全，從而推動(dòng)全球價(jià)值鏈向自主化、區(qū)域化及多元化方向演進(jìn)。

　　美國(guó)積極推動(dòng)產(chǎn)業(yè)回流戰(zhàn)略，歐盟著力構(gòu)建戰(zhàn)略自主的供應(yīng)鏈體系，東南亞地區(qū)則憑借勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)承接制造業(yè)轉(zhuǎn)移。這種趨勢(shì)不僅改變了全球資本流動(dòng)的方向和結(jié)構(gòu)，還引發(fā)國(guó)際金融中心的繁榮更迭。正如新加坡近年金融業(yè)的繁榮與全球產(chǎn)業(yè)鏈重新布局下相鄰國(guó)家在承接產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移方面所發(fā)揮的作用密切相關(guān)。同時(shí)，長(zhǎng)期以來被學(xué)界所關(guān)注的Chimerica（中美共生體）的生產(chǎn)消費(fèi)模式，如今正面臨著結(jié)構(gòu)重建，這將削弱香港作為中美兩國(guó)產(chǎn)業(yè)資本流通樞紐的地位。

　　最后，在宏觀維度，國(guó)際貨幣體系正面臨歷史性變革。貿(mào)易體系作為貨幣體系的基礎(chǔ)支撐，前者的變化也將動(dòng)搖后者的深層架構(gòu)。新興大國(guó)經(jīng)濟(jì)地位與貨幣地位的結(jié)構(gòu)性失衡，成為推動(dòng)貨幣體系變革的內(nèi)生性動(dòng)力。目前，國(guó)際貨幣發(fā)行國(guó)依靠自身的網(wǎng)絡(luò)外部性、國(guó)際金融制度慣性以及貨幣伙伴國(guó)的支持，形成強(qiáng)大的鎖定效應(yīng)?！版i定”現(xiàn)狀與推動(dòng)“改革”的兩種力量，可能將在中長(zhǎng)期內(nèi)持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)，而且激烈程度日漸上升。同時(shí)，數(shù)字時(shí)代新型數(shù)字貨幣的跨境應(yīng)用、區(qū)塊鏈技術(shù)的結(jié)算創(chuàng)新和人工智能等新興行業(yè)的涌現(xiàn)，也為香港帶來轉(zhuǎn)型的需求與壓力。

　　香港金融業(yè)的核心優(yōu)勢(shì)與未來展望

　　在百年未有之大變局中，香港可借自由的資本流動(dòng)制度、粵港澳大灣區(qū)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，以及作為文明與資本交流橋梁的中介角色，進(jìn)一步鞏固和提升國(guó)際金融中心的地位。

　　第一，香港擁有全球領(lǐng)先的自由資本流動(dòng)體系。自由的貨幣政策允許國(guó)際資本在香港境內(nèi)得以自由流動(dòng)，無論是外資的涌入還是本地資本的輸出，均享有高度的靈活性與便捷性。這一政策的實(shí)施，使香港成為連接內(nèi)地與外國(guó)投資者的橋梁與紐帶，既確保外資的順暢進(jìn)入，為內(nèi)地引入亟需的資金與技術(shù)，又有效維護(hù)國(guó)家的金融安全，保障資本流動(dòng)的有序性與穩(wěn)定性。

　　在當(dāng)今國(guó)際經(jīng)貿(mào)環(huán)境發(fā)生深刻變化、中美競(jìng)爭(zhēng)日益加劇的宏觀背景下，香港可憑借高效便捷的通關(guān)政策促進(jìn)貿(mào)易自由化，以高度開放的資本賬戶體系及極低的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)支持投資自由化，共同鞏固香港作為資本自由港和持續(xù)鞏固國(guó)際金融中心的地位。

　　第二，粵港澳大灣區(qū)建設(shè)為香港鞏固提升國(guó)際金融中心地位提供戰(zhàn)略支撐。作為傳統(tǒng)金融強(qiáng)項(xiàng)，香港在制度開放性和市場(chǎng)靈活性方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，但相較于美國(guó)舊金山灣區(qū)等其他世界著名灣區(qū)，香港在實(shí)體產(chǎn)業(yè)支撐金融發(fā)展方面存在明顯短板。深圳等新興城市作為大灣區(qū)的核心引擎，在科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)方面積累優(yōu)勢(shì)，為金融業(yè)發(fā)展提供豐富的應(yīng)用場(chǎng)景與市場(chǎng)需求。這與香港領(lǐng)先的金融業(yè)形成結(jié)構(gòu)性互補(bǔ)，特別是在并購(gòu)重組、風(fēng)險(xiǎn)投資、資產(chǎn)證券化等專業(yè)領(lǐng)域。同時(shí)粵港澳大灣區(qū)也可借此機(jī)會(huì)發(fā)展科技金融新業(yè)態(tài)，構(gòu)建覆蓋科技創(chuàng)新全周期的新型金融服務(wù)體系，推動(dòng)金融與科技的深度融合，實(shí)現(xiàn)多方共贏發(fā)展。通過“制度優(yōu)勢(shì)＋產(chǎn)業(yè)深度＋創(chuàng)新協(xié)同”的轉(zhuǎn)型路徑，香港將實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)金融樞紐向更能滿足科技革命需求的綜合型金融中心轉(zhuǎn)型。

　　第三，在文明交融層面，香港可扮演文明與資本交流橋梁的中介角色。普通法體系、雙語優(yōu)勢(shì)與跨文化治理經(jīng)驗(yàn)，都是香港作為“超級(jí)聯(lián)系人”重要的基礎(chǔ)。香港背靠祖國(guó)，擁有龐大的市場(chǎng)，既能將國(guó)際金融資本轉(zhuǎn)化為助力內(nèi)地與自身發(fā)展的動(dòng)力，亦能將國(guó)家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)轉(zhuǎn)化為易于他國(guó)理解的制度語言。

　　香港依靠全球最大的離岸人民幣市場(chǎng)，構(gòu)建起連接?xùn)|西方的資本循環(huán)體系。一方面，香港將國(guó)際資本引入內(nèi)地助其獲得豐厚的資本回報(bào)，另一方面，又為國(guó)際資本市場(chǎng)提供人民幣計(jì)價(jià)產(chǎn)品以滿足全球投資者多元化的資產(chǎn)配置需求。雙向資本流動(dòng)機(jī)制不僅推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)入制度型開放新階段，更在國(guó)際貨幣格局的重塑中發(fā)揮重要作用。在人民幣漸進(jìn)式國(guó)際化的道路上，香港將迎來數(shù)十年的發(fā)展機(jī)遇期，享受著巨大的發(fā)展?jié)摿εc制度紅利，為香港長(zhǎng)期穩(wěn)定繁榮提供保障。

　　站在新的歷史起點(diǎn)，全球經(jīng)貿(mào)格局正經(jīng)歷著翻天覆地的變化。在此背景下，香港與世界互動(dòng)的模式也或?qū)⒂瓉碇卮筠D(zhuǎn)變。然而，全球生產(chǎn)、貿(mào)易與消費(fèi)網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建非一朝一夕，香港占據(jù)的重要地位絕非輕易就能被雨打風(fēng)吹去。面對(duì)復(fù)雜多變的外部環(huán)境，香港的作用顯得愈發(fā)重要，不僅將繼續(xù)扮演東西方，尤其是中美兩大國(guó)之間的重要溝通橋梁，更將成為一個(gè)日益強(qiáng)大、具有更廣泛國(guó)際影響力的中國(guó)的獨(dú)特代表。

　　中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際關(guān)系學(xué)院國(guó)際關(guān)系專業(yè)博士