近年來，受全球經(jīng)濟(jì)利益分配格局重塑、國際力量對比變化等因素的影響，多國政局動蕩不安、社會分化的趨勢日益凸顯。各國間圍繞貿(mào)易、安全等議題的沖突頻頻發(fā)生。這些都令已持續(xù)數(shù)十年的新自由主義全球化面臨前所未有的挑戰(zhàn)，全球經(jīng)濟(jì)與金融的發(fā)展軌跡和地緣政治的格局演變也都進(jìn)入了調(diào)整期。在此背景下，香港所積累的歷史優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢和政策優(yōu)勢，正經(jīng)歷著前所未有的變化，同時還面臨著巨大的轉(zhuǎn)型壓力。

　　全球變局對國際金融中心的結(jié)構(gòu)性沖擊

　　作為東西方文明的交匯點(diǎn)，香港一直都是亞洲重要的物流及金融樞紐。回歸以來，香港憑借著領(lǐng)先的金融政策、一流的人才，以及極具競爭力的稅收等制度，匯聚了過千家國際金融機(jī)構(gòu)，成為國際性的樞紐。踏入歷史機(jī)遇期，香港把握契機(jī)，積極為國家經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)增長賦能。雖然近年來香港傳統(tǒng)金融市場發(fā)展面臨各種挑戰(zhàn)，主要金融數(shù)據(jù)增長乏力，但香港正身處時代浪潮中，不僅大有可為更應(yīng)大有作為。

　　全球貿(mào)易格局正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性變革。金融網(wǎng)絡(luò)作為全球經(jīng)濟(jì)體系的核心組成部分之一，是建立在生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)和貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)之上。全球貿(mào)易格局的演變導(dǎo)致國際金融體系受到來自微觀、中觀、宏觀三個層次的影響。同時，這種多層次的聯(lián)動效應(yīng)，也將重構(gòu)香港的運(yùn)轉(zhuǎn)邏輯與發(fā)展軌跡。

　　從微觀生產(chǎn)要素視角出發(fā)，全球老齡化趨勢與生產(chǎn)要素的錯配構(gòu)成貿(mào)易生產(chǎn)挑戰(zhàn)。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體憑借雄厚的資本與先進(jìn)的技術(shù)在貿(mào)易格局中占據(jù)優(yōu)勢地位，但面臨年輕勞動力匱乏的問題。而年輕勞動力主要集中在資金相對匱乏、創(chuàng)新能力較弱的發(fā)展中國家。這種結(jié)構(gòu)性的矛盾難以輕易化解。資金、技術(shù)及勞動力等關(guān)鍵生產(chǎn)要素的跨境流動遭遇阻礙，不僅嚴(yán)重限制全球經(jīng)濟(jì)的增長潛力，還進(jìn)一步加劇國際收支的不平衡狀況。

　　從中觀維度審視，全球產(chǎn)業(yè)鏈布局正在經(jīng)歷地緣政治驅(qū)動下的深度重整。近年來全球性的重大事件正在加速這一進(jìn)程。在面對效率與安全的兩難困境時，各國普遍傾向于優(yōu)先強(qiáng)化供應(yīng)鏈安全，從而推動全球價值鏈向自主化、區(qū)域化及多元化方向演進(jìn)。

　　美國積極推動產(chǎn)業(yè)回流戰(zhàn)略，歐盟著力構(gòu)建戰(zhàn)略自主的供應(yīng)鏈體系，東南亞地區(qū)則憑借勞動力成本優(yōu)勢承接制造業(yè)轉(zhuǎn)移。這種趨勢不僅改變了全球資本流動的方向和結(jié)構(gòu)，還引發(fā)國際金融中心的繁榮更迭。正如新加坡近年金融業(yè)的繁榮與全球產(chǎn)業(yè)鏈重新布局下相鄰國家在承接產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移方面所發(fā)揮的作用密切相關(guān)。同時，長期以來被學(xué)界所關(guān)注的Chimerica（中美共生體）的生產(chǎn)消費(fèi)模式，如今正面臨著結(jié)構(gòu)重建，這將削弱香港作為中美兩國產(chǎn)業(yè)資本流通樞紐的地位。

　　最后，在宏觀維度，國際貨幣體系正面臨歷史性變革。貿(mào)易體系作為貨幣體系的基礎(chǔ)支撐，前者的變化也將動搖后者的深層架構(gòu)。新興大國經(jīng)濟(jì)地位與貨幣地位的結(jié)構(gòu)性失衡，成為推動貨幣體系變革的內(nèi)生性動力。目前，國際貨幣發(fā)行國依靠自身的網(wǎng)絡(luò)外部性、國際金融制度慣性以及貨幣伙伴國的支持，形成強(qiáng)大的鎖定效應(yīng)?！版i定”現(xiàn)狀與推動“改革”的兩種力量，可能將在中長期內(nèi)持續(xù)競爭，而且激烈程度日漸上升。同時，數(shù)字時代新型數(shù)字貨幣的跨境應(yīng)用、區(qū)塊鏈技術(shù)的結(jié)算創(chuàng)新和人工智能等新興行業(yè)的涌現(xiàn)，也為香港帶來轉(zhuǎn)型的需求與壓力。

　　香港金融業(yè)的核心優(yōu)勢與未來展望

　　在百年未有之大變局中，香港可借自由的資本流動制度、粵港澳大灣區(qū)的獨(dú)特優(yōu)勢，以及作為文明與資本交流橋梁的中介角色，進(jìn)一步鞏固和提升國際金融中心的地位。

　　第一，香港擁有全球領(lǐng)先的自由資本流動體系。自由的貨幣政策允許國際資本在香港境內(nèi)得以自由流動，無論是外資的涌入還是本地資本的輸出，均享有高度的靈活性與便捷性。這一政策的實(shí)施，使香港成為連接內(nèi)地與外國投資者的橋梁與紐帶，既確保外資的順暢進(jìn)入，為內(nèi)地引入亟需的資金與技術(shù)，又有效維護(hù)國家的金融安全，保障資本流動的有序性與穩(wěn)定性。

　　在當(dāng)今國際經(jīng)貿(mào)環(huán)境發(fā)生深刻變化、中美競爭日益加劇的宏觀背景下，香港可憑借高效便捷的通關(guān)政策促進(jìn)貿(mào)易自由化，以高度開放的資本賬戶體系及極低的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)支持投資自由化，共同鞏固香港作為資本自由港和持續(xù)鞏固國際金融中心的地位。

　　第二，粵港澳大灣區(qū)建設(shè)為香港鞏固提升國際金融中心地位提供戰(zhàn)略支撐。作為傳統(tǒng)金融強(qiáng)項，香港在制度開放性和市場靈活性方面具有獨(dú)特優(yōu)勢，但相較于美國舊金山灣區(qū)等其他世界著名灣區(qū)，香港在實(shí)體產(chǎn)業(yè)支撐金融發(fā)展方面存在明顯短板。深圳等新興城市作為大灣區(qū)的核心引擎，在科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級方面積累優(yōu)勢，為金融業(yè)發(fā)展提供豐富的應(yīng)用場景與市場需求。這與香港領(lǐng)先的金融業(yè)形成結(jié)構(gòu)性互補(bǔ)，特別是在并購重組、風(fēng)險投資、資產(chǎn)證券化等專業(yè)領(lǐng)域。同時粵港澳大灣區(qū)也可借此機(jī)會發(fā)展科技金融新業(yè)態(tài)，構(gòu)建覆蓋科技創(chuàng)新全周期的新型金融服務(wù)體系，推動金融與科技的深度融合，實(shí)現(xiàn)多方共贏發(fā)展。通過“制度優(yōu)勢＋產(chǎn)業(yè)深度＋創(chuàng)新協(xié)同”的轉(zhuǎn)型路徑，香港將實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)金融樞紐向更能滿足科技革命需求的綜合型金融中心轉(zhuǎn)型。

　　第三，在文明交融層面，香港可扮演文明與資本交流橋梁的中介角色。普通法體系、雙語優(yōu)勢與跨文化治理經(jīng)驗(yàn)，都是香港作為“超級聯(lián)系人”重要的基礎(chǔ)。香港背靠祖國，擁有龐大的市場，既能將國際金融資本轉(zhuǎn)化為助力內(nèi)地與自身發(fā)展的動力，亦能將國家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)轉(zhuǎn)化為易于他國理解的制度語言。

　　香港依靠全球最大的離岸人民幣市場，構(gòu)建起連接?xùn)|西方的資本循環(huán)體系。一方面，香港將國際資本引入內(nèi)地助其獲得豐厚的資本回報，另一方面，又為國際資本市場提供人民幣計價產(chǎn)品以滿足全球投資者多元化的資產(chǎn)配置需求。雙向資本流動機(jī)制不僅推動人民幣國際化進(jìn)入制度型開放新階段，更在國際貨幣格局的重塑中發(fā)揮重要作用。在人民幣漸進(jìn)式國際化的道路上，香港將迎來數(shù)十年的發(fā)展機(jī)遇期，享受著巨大的發(fā)展?jié)摿εc制度紅利，為香港長期穩(wěn)定繁榮提供保障。

　　站在新的歷史起點(diǎn)，全球經(jīng)貿(mào)格局正經(jīng)歷著翻天覆地的變化。在此背景下，香港與世界互動的模式也或?qū)⒂瓉碇卮筠D(zhuǎn)變。然而，全球生產(chǎn)、貿(mào)易與消費(fèi)網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建非一朝一夕，香港占據(jù)的重要地位絕非輕易就能被雨打風(fēng)吹去。面對復(fù)雜多變的外部環(huán)境，香港的作用顯得愈發(fā)重要，不僅將繼續(xù)扮演東西方，尤其是中美兩大國之間的重要溝通橋梁，更將成為一個日益強(qiáng)大、具有更廣泛國際影響力的中國的獨(dú)特代表。

　　中國人民大學(xué)國際關(guān)系學(xué)院國際關(guān)系專業(yè)博士