
圖:分析稱,政策不斷地試探性出臺,紓困力度與需求刺激力度正在進一步加強。
二十大報告重申“房住不炒”,分析認為,這彰顯了政策定力,強化了房屋的居住屬性,相信未來樓市會以穩(wěn)為主,不會有大規(guī)模的刺激政策出臺,但房地產政策放松仍然持續(xù)加碼。證券業(yè)人士認為,內房市場逐步修復,未來應先尋找優(yōu)質龍頭房企投資,例如越秀地產(00123)、龍湖(00960)、碧桂園(02007)等。
二十大報告中,提到“堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位,加快建立多主體供給、多渠道保障、租購并舉的住房制度。”中泰證券分析師陳立表示,在“房住不炒”的基調下,購房者的剛需及改善型住房需求將進一步得到滿足。此外,租購并舉模式下,核心城市租賃及保障性住房用地供應有望增加,有利于提前布局長租公寓等的房企打造新的增長極。
刺激需求力度料加強
東興證券分析師陳剛亦指出,“房住不炒”依然是政策紅線,在此大原則下,政策松動還是會講究循序漸進,而非大力刺激需求,但政策依然會不斷的試探性出臺,紓困力度與需求刺激力度都在進一步加強。
樓市壓力較大的二線城市和低級城市,出臺降低房貸利率、降低首付比例、提升公積金貸款額度、放松限購限售,以及發(fā)放購房補貼等刺激政策,都變得更加積極,當前二手房市場已經出現(xiàn)了持續(xù)?復蘇的態(tài)勢,新房市場隨著需求政策的持續(xù)釋放,也有望在四季度出現(xiàn)修復。
瑞銀亞洲經濟研究主管、首席中國經濟學家汪濤認為,二十大報告更聚焦長期發(fā)展問題,因此對房地產政策的長期定調基本未變,符合預期。
但她亦相信,房地產政策放松有望繼續(xù)加碼,可以關注即將于12月召開的中央經濟工作會議,對短期經濟政策是否有更大啟示。
汪濤預計,今年三季度中國經濟增長弱?復蘇、房地產行業(yè)下行壓力依然較大,這可能帶來更多較為溫和的政策放松,例如進一步下調房貸首付比例要求和房貸利率,為房地產開發(fā)商提供更多的資金支援,進一步加大信貸投放增加基建相關支出,以及人行向市場釋放更多流動性。
陳剛建議,投資者可以尋找三類房企投資,第一類是具有全國化和綜合化發(fā)展能力的高信用龍頭央企,如A股保利發(fā)展(600048)龍頭央企的信用優(yōu)勢,將繼續(xù)在土地和并購市場獲得優(yōu)勢,持續(xù)的拿地推盤能力與優(yōu)質的信用背書,也有望在需求回暖之時搶占先機,進一步提升市場份額。
第二類是扎根高能級區(qū)域,積極向全國拓展的優(yōu)質地方國企龍頭,如越秀地產。他認為,在民企大規(guī)模違約和喪失拿地能力的當下,憑借深耕高能級區(qū)域鑄就的穩(wěn)定基本盤和融資優(yōu)勢,地方國企龍頭將帶來逆勢擴張能力。第三類是優(yōu)質民企,他看好龍湖和碧桂園。
陳剛認為,這兩家房企具有優(yōu)質的經營體系,開發(fā)主業(yè)穩(wěn)健,同時被監(jiān)管機構選定為示范房企,受到金融機構重點支持。展望未來,融資在滿足了頭部穩(wěn)健央企后,將逐漸向經營穩(wěn)健的民企溢出,市場對經營穩(wěn)健的民企也會逐漸恢復信心。