
圖:分析稱,政策不斷地試探性出臺(tái),紓困力度與需求刺激力度正在進(jìn)一步加強(qiáng)。
二十大報(bào)告重申“房住不炒”,分析認(rèn)為,這彰顯了政策定力,強(qiáng)化了房屋的居住屬性,相信未來樓市會(huì)以穩(wěn)為主,不會(huì)有大規(guī)模的刺激政策出臺(tái),但房地產(chǎn)政策放松仍然持續(xù)加碼。證券業(yè)人士認(rèn)為,內(nèi)房市場(chǎng)逐步修復(fù),未來應(yīng)先尋找優(yōu)質(zhì)龍頭房企投資,例如越秀地產(chǎn)(00123)、龍湖(00960)、碧桂園(02007)等。
二十大報(bào)告中,提到“堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位,加快建立多主體供給、多渠道保障、租購(gòu)并舉的住房制度。”中泰證券分析師陳立表示,在“房住不炒”的基調(diào)下,購(gòu)房者的剛需及改善型住房需求將進(jìn)一步得到滿足。此外,租購(gòu)并舉模式下,核心城市租賃及保障性住房用地供應(yīng)有望增加,有利于提前布局長(zhǎng)租公寓等的房企打造新的增長(zhǎng)極。
刺激需求力度料加強(qiáng)
東興證券分析師陳剛亦指出,“房住不炒”依然是政策紅線,在此大原則下,政策松動(dòng)還是會(huì)講究循序漸進(jìn),而非大力刺激需求,但政策依然會(huì)不斷的試探性出臺(tái),紓困力度與需求刺激力度都在進(jìn)一步加強(qiáng)。
樓市壓力較大的二線城市和低級(jí)城市,出臺(tái)降低房貸利率、降低首付比例、提升公積金貸款額度、放松限購(gòu)限售,以及發(fā)放購(gòu)房補(bǔ)貼等刺激政策,都變得更加積極,當(dāng)前二手房市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了持續(xù)?復(fù)蘇的態(tài)勢(shì),新房市場(chǎng)隨著需求政策的持續(xù)釋放,也有望在四季度出現(xiàn)修復(fù)。
瑞銀亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管、首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為,二十大報(bào)告更聚焦長(zhǎng)期發(fā)展問題,因此對(duì)房地產(chǎn)政策的長(zhǎng)期定調(diào)基本未變,符合預(yù)期。
但她亦相信,房地產(chǎn)政策放松有望繼續(xù)加碼,可以關(guān)注即將于12月召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議,對(duì)短期經(jīng)濟(jì)政策是否有更大啟示。
汪濤預(yù)計(jì),今年三季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)弱?復(fù)蘇、房地產(chǎn)行業(yè)下行壓力依然較大,這可能帶來更多較為溫和的政策放松,例如進(jìn)一步下調(diào)房貸首付比例要求和房貸利率,為房地產(chǎn)開發(fā)商提供更多的資金支援,進(jìn)一步加大信貸投放增加基建相關(guān)支出,以及人行向市場(chǎng)釋放更多流動(dòng)性。
陳剛建議,投資者可以尋找三類房企投資,第一類是具有全國(guó)化和綜合化發(fā)展能力的高信用龍頭央企,如A股保利發(fā)展(600048)龍頭央企的信用優(yōu)勢(shì),將繼續(xù)在土地和并購(gòu)市場(chǎng)獲得優(yōu)勢(shì),持續(xù)的拿地推盤能力與優(yōu)質(zhì)的信用背書,也有望在需求回暖之時(shí)搶占先機(jī),進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額。
第二類是扎根高能級(jí)區(qū)域,積極向全國(guó)拓展的優(yōu)質(zhì)地方國(guó)企龍頭,如越秀地產(chǎn)。他認(rèn)為,在民企大規(guī)模違約和喪失拿地能力的當(dāng)下,憑借深耕高能級(jí)區(qū)域鑄就的穩(wěn)定基本盤和融資優(yōu)勢(shì),地方國(guó)企龍頭將帶來逆勢(shì)擴(kuò)張能力。第三類是優(yōu)質(zhì)民企,他看好龍湖和碧桂園。
陳剛認(rèn)為,這兩家房企具有優(yōu)質(zhì)的經(jīng)營(yíng)體系,開發(fā)主業(yè)穩(wěn)健,同時(shí)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)選定為示范房企,受到金融機(jī)構(gòu)重點(diǎn)支持。展望未來,融資在滿足了頭部穩(wěn)健央企后,將逐漸向經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的民企溢出,市場(chǎng)對(duì)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的民企也會(huì)逐漸恢復(fù)信心。