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              ?極端天氣危與機(jī)?/香港宜宣傳巨災(zāi)債 吸引內(nèi)地及中東資金

              2023-12-22 04:03:16大公報(bào)
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                圖:今年9月初,超強(qiáng)臺(tái)風(fēng)蘇拉猛烈襲港,海面激起的大浪嚇人。

                全球極端天氣頻現(xiàn),令到自然災(zāi)害損失買(mǎi)保險(xiǎn)的巨災(zāi)債(Cat Bonds)回報(bào)率大升,成為今年其中一個(gè)表現(xiàn)最佳的債券類別。資料顯示,巨災(zāi)債今年回報(bào)率高達(dá)17%至23%,跑贏很多投資工具。本港首隻巨災(zāi)債今年3月發(fā)行。保監(jiān)局行政總監(jiān)張?jiān)普硎?,亞洲投資者不太認(rèn)識(shí)巨災(zāi)債,香港有需要多做宣傳推廣,有望未來(lái)吸引內(nèi)地,乃至中東資金來(lái)港投資。/大公報(bào)記者 李耀華 邵淑芬 許臨

                氣候轉(zhuǎn)變而引發(fā)的自然災(zāi)害,例如水災(zāi)、旱災(zāi)、颶風(fēng)等,近年日益頻密,迫使發(fā)行商以高息率吸引投資者認(rèn)購(gòu)。這類投資日益受到基金青睞,巨災(zāi)債發(fā)行數(shù)量與日俱增。任職于瑞士再保險(xiǎn)公司,負(fù)責(zé)歐洲和亞洲構(gòu)建巨災(zāi)債交易的Andy Palmer表示,截至今年9月,巨災(zāi)債發(fā)行額已達(dá)109億美元,飆升27%,投資者情緒非常高漲。

                大型再保險(xiǎn)公司,例如瑞士再保險(xiǎn)和慕尼黑再保險(xiǎn),越來(lái)越看重巨災(zāi)債市場(chǎng),希望減輕日漸頻繁出現(xiàn)的天災(zāi)所引致的巨大損失。一些大型企業(yè)也涉足巨災(zāi)債市。兩年前,谷歌(Google)母公司Alphabet經(jīng)腓尼基再保險(xiǎn),發(fā)行巨災(zāi)債;今年7月,黑石委托瑞士再保險(xiǎn)發(fā)行巨災(zāi)債,為可能受自然災(zāi)害影響的物業(yè)資產(chǎn)提供風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)。

                投資者以歐美為主

                近年極端天氣事件發(fā)生頻繁,觸發(fā)賠償?shù)臈l件越來(lái)越嚴(yán)格。保險(xiǎn)相連證券資料公司Artemis創(chuàng)辦人Steve Evans表示,全球正就巨災(zāi)債重新定價(jià),尤其是美國(guó)加利福尼亞州、佛羅里達(dá)州和澳洲等地,令巨災(zāi)債投資回報(bào)在十年間大升近一倍。

                大灣區(qū)家族辦公室協(xié)會(huì)主席李慧芬表示,目前投資巨災(zāi)債以歐美家族辦公室為主,香港家族辦公室并未涉足,主要是投資策略較為保守,更傾向長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào),而非短線炒賣。

                本港首隻巨災(zāi)債今年3月發(fā)行。李慧芬說(shuō),香港發(fā)展巨災(zāi)債時(shí)間較短,而且數(shù)量偏少,市場(chǎng)傾向觀望。她認(rèn)為,市場(chǎng)缺乏充足的巨災(zāi)債投資經(jīng)驗(yàn),待有足夠數(shù)據(jù)證明長(zhǎng)期前景后,才會(huì)吸引家族辦公室入場(chǎng)?!案唢L(fēng)險(xiǎn),高回報(bào),在一般人眼中很正常,但家族辦公室并非如此?!崩罨鄯抑赋觯易遛k公室不希望高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品在投資組合占太大比重,一般不超過(guò)3%。若組合中高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品增加,投入更保守、更高收息產(chǎn)品的錢(qián)也更多,以對(duì)沖潛在損失。

                上駿國(guó)際執(zhí)行董事兼總經(jīng)理梁颕雯認(rèn)為,巨災(zāi)債有助平衡風(fēng)險(xiǎn),但家族辦公室未必會(huì)把大量資產(chǎn)投入其中,所以香港應(yīng)提升產(chǎn)品質(zhì)量,做好宣傳工作,讓更多家族辦公室了解巨災(zāi)債的好處,取得更加安全穩(wěn)定的回報(bào)。

                現(xiàn)時(shí)巨災(zāi)債的投資者以歐美為主,張?jiān)普硎?,亞洲區(qū)及本地投資者,很多人不知道巨災(zāi)債是什么?!霸腥烁艺f(shuō),他很想買(mǎi)巨災(zāi)債,可惜他公司的風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)看不懂,而投資卻要風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)批準(zhǔn),所以最終沒(méi)有買(mǎi)(巨災(zāi)債)?!?/p>

                張?jiān)普J(rèn)為,香港需要多做些投資教育工作,尤其是內(nèi)地這么多資金,有對(duì)沖基金、退休養(yǎng)老基金,可以給內(nèi)地投資者多一個(gè)分散投資的選擇,未來(lái)還希望吸引中東資金來(lái)港投資。“巨災(zāi)債的特點(diǎn)是與經(jīng)濟(jì)周期沒(méi)有關(guān)連性,有穩(wěn)定回報(bào)之余,和傳統(tǒng)金融產(chǎn)品有對(duì)沖作用,是或不是投資基金均會(huì)投資巨災(zāi)債。”

                全球75%天災(zāi)未受保

                怡安證券行政總裁舒爾茨估計(jì),今年巨災(zāi)債發(fā)行額增至150億美元,創(chuàng)歷史新高,尤以下半年增長(zhǎng)最快速,可以預(yù)計(jì)未來(lái)增長(zhǎng)潛力非常強(qiáng)勁。數(shù)據(jù)顯示,巨災(zāi)債市場(chǎng)去年發(fā)行總額94億美元。

                歐洲保險(xiǎn)和職業(yè)退休金局主席Petra Hilelkema表示,即使富裕地區(qū),也沒(méi)有足夠的保險(xiǎn)覆蓋極端氣候,以減低潛在損失。根據(jù)瑞士再保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì),去年,全球有75%的自然災(zāi)害沒(méi)有受保。

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