巨災債券是保險相連證券（ILS）的一種。保險相連證券屬風險管理工具，讓保險公司和再保險公司將其承保的保險風險，透過證券化轉移到資本市場。

　　巨災債券通常是提供對自然災害的保護，其優(yōu)勢是與傳統金融工具有較低相關性，又能提供與其風險水平相似的金融資產相當收益。不過，未來債券本金及債息償還與否，完全根據巨災損失發(fā)生情況而定。

　　香港致力成為便利發(fā)行保險相連證券的理想地點。在粵港澳大灣區(qū)的發(fā)展框架下，中央政府支持內地保險公司在香港發(fā)行巨災債券，更會帶來機遇。《2020年保險業(yè)（修訂）條例》已于2021年3月29日生效，為在香港發(fā)行保險相連證券而成立的特定目的保險人（SPI），提供特定及簡化的授權和規(guī)管框架。