中國證監(jiān)會主席劉士余日前表示中國股市“春天不遠了”，并未對市場直接利好，A股仍在“過冬”。滬綜指昨日再度跌穿2600點、深成指失守7500點，分別收報2568.1、7444.48點，齊見四年最低。內(nèi)地《第一財經(jīng)》報道，迄今為止，包括深圳在內(nèi)，上海、山東、福建、四川、河南等十余個省市的國資，均已下場接手民營上市公司股權、提供流動性支持。但券商普遍認為短期大市仍維持弱勢格局。瑞銀證券估計，中國股市短期內(nèi)仍將受海外市場波動影響，投資者的悲觀情緒難以被完全扭轉(zhuǎn)，短期波動性或較大。

滬深兩市昨日開盤后窄幅震蕩，煤炭、汽車等權重板塊走低;午后白馬股加速下挫，滬綜指、深成指、創(chuàng)業(yè)板指昨日分別收跌1.49%、1.51%、1.43%。兩市成交低迷，合計成交2387.28億元(人民幣，下同)，較上一交易日的3088.97億元明顯縮量或約23%。北上資金再現(xiàn)凈流出，規(guī)模為9.8億元。

瑞銀料暫續(xù)隨外圍波動

劉士余在上周日召開的投資者座談會上表示，現(xiàn)在股市的感覺像冬天，既然冬天已經(jīng)來了，春天也就不遠了。申萬宏源研究所市場研究部聯(lián)席總監(jiān)錢啟敏指出，領導講話主要是提振市場信心，但沒有直接利好，再加上周邊股市下跌，A股昨日的跌勢在預料之中。

西部證券表示，外圍不確定性和市場波動仍將繼續(xù)干擾本周的資金情緒，但負面影響將逐步呈現(xiàn)出邊際遞減，加之上市公司的“回購潮”、流動性適當寬松等有利因素也將有助安撫市場情緒，大盤繼續(xù)向下調(diào)整的空間有限。不過考慮到內(nèi)地暫無強有力提振因素，A股快速反轉(zhuǎn)、走出強勢拉升行情的概率也不大。

瑞銀證券中國首席策略分析師高挺當日發(fā)表的中國股票投資策略認為，貿(mào)易戰(zhàn)和國內(nèi)經(jīng)濟下行尚未在宏觀數(shù)據(jù)上體現(xiàn)，而貨幣政策的放松在邊際上也受制于中美利差縮窄和人民幣匯率貶值。短期內(nèi)中國股市仍將受海外市場波動的影響，投資者的悲觀情緒難以被完全扭轉(zhuǎn)，短期波動性或較大。

滬深300市盈率跌至10.7倍

在昨日跌市中，深圳本土股受惠上周末深圳國資斥資百億援助上市公司的消息刺激逆市上升，美芝股份(000856)、英飛拓(002528)、全新好(000007)、赫美集團(002356)等股份漲停?！兜谝回斀?jīng)》昨日進一步報道指，除深圳外，迄今為止，包括山東、福建、四川、河南等十余個省市的國資，均已下場接手民營上市公司股權、提供流動性支持。

瑞銀證券指出，中國股市的調(diào)整幅度較大，非金融板塊的估值年初至今已經(jīng)下滑了約30%。滬深300指數(shù)的靜態(tài)市盈率已跌至10.7倍，低于過去五年均值12倍且低于2015年中和2016年初市場大跌時的估值水平。在剔除金融股后，滬深300的靜態(tài)市盈率已經(jīng)由年初的22.7倍下滑至15.5倍，位于過去五年均值下方一倍標準差。

天風證券認為，A股目前可能已處于“絕望周期”的尾聲，或正在向“希望周期”過渡的階段。四季度應當仍以防御類和價值類為底倉，并逐步開始更多關注和研究成長類板塊。銀行、醫(yī)藥、食品是“絕望周期”表現(xiàn)最好的板塊，底倉推薦以金融(銀行、保險)，必需消費(醫(yī)藥、食品)為主。