評級機構惠譽早前下調(diào)中國銀行業(yè)信用評級至“負面”,并指行業(yè)前景在“惡化”,但維持經(jīng)營環(huán)境展望“穩(wěn)定”。券商大和則認為,外界對于內(nèi)銀之地方政府債務敞口風險的憂慮已過火,甚至忽略了債務壓力較大的省份占債務總額比重較小的事實。該行認為當前地方債務的壓力,部分乃疫情拖延了早期基建投資回報,有關壓力或逐步緩解。
事實上,惠譽評級亞太區(qū)金融機構評級董事薛慧如亦指,雖然內(nèi)房仍疲軟,但由于內(nèi)銀對高風險貸款的風險敞口可控,預計不良貸款率僅會溫和增加,不會大幅上升。
大摩上調(diào)內(nèi)銀目標價36%
摩根士丹利也對內(nèi)銀板塊轉趨樂觀,認為環(huán)球投資者對中國房地產(chǎn)低迷和經(jīng)濟疲軟對利潤的影響過于悲觀。大摩分析師表示,中國政府在近幾個月采取的措施或令房地產(chǎn)市場見底,并可緩沖貸款機構的風險敞口,防止最壞的情況。該行本月將內(nèi)銀的目標價上調(diào)高達36%,部分原因是預期當前房地產(chǎn)銷售表現(xiàn)足以支持按揭貸款反彈,從而帶來更高的利潤率和更低的資本負擔,而銀行股尚未反映相關預期。
星展集團北亞區(qū)投資總監(jiān)楊政齡表示,中國股票現(xiàn)價估值吸引,認為投資者可以關注中國平臺經(jīng)濟股,這類股份擁有不同子公司,彼此具有互補性,在經(jīng)濟放慢時,仍然具備盈利能力,如大型中資金融股和內(nèi)銀股的股息吸引,值得關注。