圖：韋立民預(yù)期，美國將在下半年減息，但幅度不會太大。\大公報攝

　　【大公報訊】瑞聯(lián)銀行昨日對美國股市及經(jīng)濟作出預(yù)測，料美聯(lián)儲將在下半年開始減息，而且大型科技股的表現(xiàn)與非科技股的差距將會收窄。

　　瑞聯(lián)銀行首席策略師韋立民（Norman Villamin）表示，市場十分關(guān)注美國何時減息，但美國的通脹情況預(yù)計會延續(xù)至2024年底，故此預(yù)期貨幣政策將維持現(xiàn)狀，事實上，美聯(lián)儲在今年上半年一直維持利率不變，相信減息要到今年下半年出現(xiàn)，惟減息的幅度將不會太大。

　　美科技股優(yōu)勢漸縮窄

　　此外，納指及標(biāo)普500指數(shù)屢創(chuàng)新高，帶動美股上升的大型科技股仍然是市場焦點，有投資者指現(xiàn)時大型科技股的估值已不便宜，韋立民認(rèn)為美國經(jīng)濟自去年10月左右開始?復(fù)蘇，盈利周期也從去年年初的負(fù)值變?yōu)檎?，而科技股的盈利增長是最先顯現(xiàn)的，也因此令科技股的表現(xiàn)跑贏大市。

　　不過，科技行業(yè)在今年第一季度已達(dá)到峰值，相信盈利增長會逐漸放緩；雖然放緩的幅度不會太大，但其他非科技行業(yè)的盈利增長將會提高，故此預(yù)期科技股與其他行業(yè)股份的表現(xiàn)差距將會收窄。

　　科技股仍然是投資者把握盈利增長機會的骨干資產(chǎn)，但投資者也需留意，隨著全球經(jīng)濟的周期性?復(fù)蘇擴大，相信能夠參與股市升浪的股份將與日俱增，投資者可適當(dāng)?shù)卣{(diào)整投資組合。

　　另瑞聯(lián)銀行認(rèn)為，美國大選的因素將令美股在11月前仍然偏強，而且美元也有望維持強勢直至美聯(lián)儲正式宣布減息。不過美國的債務(wù)問題持續(xù)，估計到2025年將令市場的風(fēng)險加劇。瑞聯(lián)銀行建議可留意投資黃金的機會，因為當(dāng)美國債務(wù)問題惡化，黃金將會是資金的避難所。