中國金融監(jiān)管架構(gòu)再變陣。根據(jù)新一輪國務(wù)院機構(gòu)改革方案，新成立的國家金融監(jiān)督管理總局（以下簡稱金監(jiān)局）將統(tǒng)一負責(zé)除證券業(yè)之外的金融業(yè)監(jiān)管，并統(tǒng)籌負責(zé)金融消費者權(quán)益保護工作。

　　就其職能來看，較為貼近金融行為監(jiān)管機構(gòu)的定位，有望填補目前市場上的監(jiān)管空白。

　　現(xiàn)時金融發(fā)達國家通常采取雙峰監(jiān)管模式，即審慎監(jiān)管與行為監(jiān)管相分離。其中，審慎監(jiān)管機構(gòu)的職能像“醫(yī)生”，重點在于審查金融機構(gòu)運行是否健康穩(wěn)?。欢袨楸O(jiān)管機構(gòu)的工作似“警察”，重點在于規(guī)范金融機構(gòu)的行為，糾正金融機構(gòu)的不當(dāng)與違規(guī)行為，并對違法違規(guī)行為給予嚴厲處罰，從而保護金融消費者的合法權(quán)益。

　　自2003年，人民銀行拆分自身銀行監(jiān)管職能、新成立銀監(jiān)會之后，由“一行三會”構(gòu)成的分業(yè)監(jiān)管框架基本成型。但2015年股災(zāi)爆發(fā)，資本市場風(fēng)險外溢對整個金融體系形成沖擊，暴露出分業(yè)監(jiān)管模式的弊端。

　　考慮到金融行業(yè)交叉跨界的趨勢日益明顯，造成了巨大的監(jiān)管套利空間，決策層有意推動混業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)型。在此背景下，金融穩(wěn)定發(fā)展委員會與銀保監(jiān)會相繼成立。

　　隨著金融創(chuàng)新持續(xù)深化，一批金融控股集團、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)迅猛發(fā)展，一波P2P（網(wǎng)貸）、加密貨幣新業(yè)態(tài)落地生根，均大大超出了證監(jiān)會、銀保監(jiān)的監(jiān)管范疇，并衍生出一系列的金融風(fēng)險。由于缺乏獨立有效的金融行為監(jiān)管，也使得金融消費者的合法權(quán)益常常難以得到有效保護。

　　事實上，在今年“兩會”召開之前就有專家呼吁，成立一個全市場的行為監(jiān)管機構(gòu)，將現(xiàn)有的金融消費者保護部門進行整合，與人民銀行的宏觀審慎職能相區(qū)分，從而打造有中國特色的雙峰監(jiān)管框架。

　　可以預(yù)見，金監(jiān)局未來將統(tǒng)籌行為監(jiān)管職能，理順多部門、多口徑的監(jiān)管協(xié)同，負責(zé)微觀審慎工作；人民銀行則專注于宏觀金融風(fēng)險的把控，涵蓋流動性風(fēng)險、樓市泡沫風(fēng)險、外匯風(fēng)險等，負責(zé)宏觀審慎工作。

　　而證監(jiān)會能夠獨立于金監(jiān)局，并升級為國務(wù)院直屬機構(gòu)，則與國家接下來大力發(fā)展股權(quán)融資的戰(zhàn)略定位有關(guān)。