國際形勢波譎云詭，上周無論A股還是美股，似乎都出現了牛市夭折的跡象，但金銀貴金屬卻一路破頂，金價更是站上1900美元大關，創(chuàng)下近九年來高位。

事實上，金價自去年開始就顯露出牛市氣象，但今年3月份疫情引發(fā)全球美元荒，黃金資產遭遇拋售，其后隨著美聯儲開閘放水，金價亦逐步回升，但近期出現的暴漲行情還是出乎了市場預料，背后原因還是與新一輪的貨幣寬松及通脹預期升溫有關。

美國方面，3月份出臺的《關懷法案》中多項疫情救助措施將在7月底到期，這將造成2500萬美國人每周600美元的聯邦補助停止發(fā)放。據《紐約時報》估計，將有超過2000萬美國人因失去額外失業(yè)補助而收入減半。

《關懷法案》制定之初，美國政府本以為疫情會于夏天“突然消失”，因此出臺的是暫時性的紓困措施。孰料，美國的疫情在夏季仍處于失控狀態(tài)， 全國40個州的新增確診持續(xù)反彈，各地被迫擱置經濟重啟計劃。

另據最新就業(yè)數據，截至7月18日當周美國首次申領失業(yè)救濟的人數升至142萬人，較前一周增加了10.9萬人。

眼下來看，就業(yè)危機短期內只能依靠繼續(xù)放水解決。外界預計，新一輪救助計劃規(guī)模至少在1萬億美元，而民主黨提案更是高達3.3萬億。

歐洲方面，7月21日，歐盟領導人在歐盟峰會上通過了此前5月下旬德法領導人提議，并由歐盟委員會提議正式建議的發(fā)行7500億歐元歐盟“共同債券”議案，從而以歐盟的信用從金融市場籌集資金，并發(fā)放給成員國，以幫助歐盟從新冠疫情造成的沖擊中修復。其中，3900億歐元作為無償撥款，用于資助成員國疫后重建。

美歐進一步量寬的同時，通脹預期也在升溫。隨著原油價格的快速反彈，大宗商品價格走高，而各地正承受著洪災、蝗災、地震等不同自然災害的影響，全球糧食結構性短缺的可能性加大，全球糧價有較強的上漲預期。

此外，2010年至2019年，全球黃金每年供給量基本穩(wěn)定在4300噸至4800噸，而今年受疫情影響，多個主要產金國出臺嚴格的停工停產措施，一季度黃金的供應量僅為1066.3噸。泛濫的流動性下，快速增加的過剩資金追逐有限的資產，使得大部分資產出現上漲，這也是金價近期暴漲的原因之一。