美匯指數(shù)于上周跌幅擴(kuò)大，國際原油繼續(xù)下跌，一度跌破2023年6月最低水準(zhǔn)，現(xiàn)貨黃金則反攻收復(fù)上周部分失地。特朗普“關(guān)稅風(fēng)暴”持續(xù)發(fā)酵，擾亂貿(mào)易政策與金融市場，且美國多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，通脹與經(jīng)濟(jì)增長放緩之憂加?。恢袊B續(xù)四月增持黃金，均利好黃金市場。

　　本周除關(guān)注特朗普政府經(jīng)濟(jì)政策外，還需重點(diǎn)關(guān)注美國2月消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）、生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)（PPI），及新申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)等數(shù)據(jù)，以及加拿大央行的利率決議。尤其是美國通脹數(shù)據(jù)，可能為金融市場提供重要的方向性指引。

　　數(shù)據(jù)疲弱 美息口進(jìn)退兩難

　　過去一周，特朗普關(guān)稅政策引發(fā)多國強(qiáng)烈反應(yīng)，中國的反制措施包括，對(duì)原產(chǎn)于美國的農(nóng)產(chǎn)品、能源產(chǎn)品等加征10%至15%關(guān)稅，并將15家美國實(shí)體列入出口管制清單。美國多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，2月ISM制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）低于預(yù)期，民間就業(yè)增長為七個(gè)月來最小，遠(yuǎn)低于預(yù)期；聯(lián)邦政府在多個(gè)機(jī)構(gòu)裁員，1月貿(mào)易逆差創(chuàng)新高，2月新增非農(nóng)就業(yè)不及預(yù)期，失業(yè)率升至三個(gè)月高位。雖疲軟數(shù)據(jù)強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，但關(guān)稅政策多變令其難有明確預(yù)期，不確定性對(duì)黃金構(gòu)成支撐。

　　近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，本周黃金市場博弈焦點(diǎn)，集中在CPI數(shù)據(jù)及關(guān)稅政策的潛在影響上，二者可能催化黃金市場出現(xiàn)方向性選擇。專家指出，關(guān)稅和移民限制不僅會(huì)減緩企業(yè)投資和增長，還會(huì)推高企業(yè)和消費(fèi)者價(jià)格，讓美聯(lián)儲(chǔ)陷入艱難抉擇。

　　本周的美國CPI數(shù)據(jù)尤為關(guān)鍵，偏高則強(qiáng)化“美聯(lián)儲(chǔ)降息空間受限”，溫和回落則有望支持市場降息，美元下行壓力加劇利于黃金，反之則利空黃金。

　　技術(shù)分析，黃金周線圖價(jià)格偏離BOLL中軌，KD死亡交叉；日線 BOLL通道收窄，KD高位即將死亡交叉，需警惕短期調(diào)整。金價(jià)重要支撐每盎司2813美元至2870美元，不破2813美元仍有反攻機(jī)會(huì)；關(guān)鍵阻力2952美元至2988美元，未突破2988美元可能震蕩修正。

　?。ㄗ髡邽榈谝唤穑ǜ６鴤ソ鹑诳毓杉瘓F(tuán)成員）高級(jí)分析師）