利華控股（01346）最新公布2024年度業(yè)績，集團期內(nèi)銷售額創(chuàng)新高，增至約2.23億元（美元，下同），而純利達(dá)到1710萬元，是集團連續(xù)第三年創(chuàng)紀(jì)錄的盈利。期內(nèi)，集團在多項數(shù)據(jù)取得成績，從創(chuàng)紀(jì)錄的銷售額、盈利及淨(jìng)現(xiàn)金，到加快數(shù)字化及平臺化進(jìn)程等。利華控股收益的增加主要由于成功贏得新客戶，及與現(xiàn)有客戶在多個產(chǎn)品類別中，實現(xiàn)更深入的滲透及提高有機增長，從而成功擴展新客戶及現(xiàn)有客戶的市場占有率。

　　此外，供應(yīng)鏈效率的提升及技術(shù)整合的推動為擴張?zhí)峁┝酥С?，實現(xiàn)具有競爭力的定價及更高的銷量。集團期內(nèi)毛利由2023年度約5990萬元增至2024年度約6350萬元，增幅為約6%，與業(yè)務(wù)擴張一致，而毛利率亦維持相對穩(wěn)定，大約為28.5%。

　　另一方面，利華控股以更佳的招聘策略，及提高員工效率，使期內(nèi)行政開支從2023年約2010萬元減少至2024年約1940萬元，而融資成本持續(xù)下降，亦是改善了期內(nèi)純利的原因。值得留意的是，盡管集團貿(mào)易應(yīng)收款項減值虧損由2023年約30萬元大增至2024年約300萬元，主要原因是較早前集團最大客戶的母公司透過美國破產(chǎn)法院提起法律訴訟，雖然公司已采取信用風(fēng)險控制措施以降低影響，但應(yīng)收賬款仍受到影響。不過，利華從這件事情轉(zhuǎn)危為機，透過該客戶的新所有者獲得新的業(yè)務(wù)機會，轉(zhuǎn)化為新生意，成功抵銷貿(mào)易應(yīng)收款項減值虧損。

　　財務(wù)方面，集團并無負(fù)債，并擁有創(chuàng)紀(jì)錄的淨(jìng)現(xiàn)金約3410萬元，占集團6300萬元資產(chǎn)淨(jìng)值的54.0%，及2024年底市值的48.1%。集團擬派發(fā)末期股息每股普通股7港仙，按年增加16.6%，派送慷慨，全年派息10港仙，派息比率增加至47.6%，以昨日收市價計年息率超過7厘。公司已連續(xù)四年派息比率超過四成，可見其回饋股東之心。受業(yè)績及派息的利好消息刺激，近日股價升見上市以來新高。過去我一直在推介此股份，建議持貨者可繼續(xù)持有，未有貨的唯有伺機等候吸納。

　　（作者為獨立股評人）