港股表現(xiàn)繼續(xù)維持火旺，恒生指數(shù)昨日高見23636點后雖然未能再往上突破，但仍能在高位23594點收市，升652點?！皟蓵币呀?jīng)開幕，投資者希望在政策方向有明確指引下作出部署，預(yù)計港股短時間內(nèi)以區(qū)間波動為主。反而美股近期走勢更值得投資者關(guān)心，踏入2月下旬以來美股整體走勢偏軟，特別是近年撐起美股的“科技七雄”至去年12月見高位之后反復(fù)向下，尤其是踏入2月下旬更是急轉(zhuǎn)直下，參考“彭博科技七雄指數(shù)”，由2月19日到3月4日下跌11%，股價表現(xiàn)正好反映出投資者對美股估值過高的擔憂，特別是國產(chǎn)人工智能大模型DeepSeek現(xiàn)世后，突顯美國科技企業(yè)的市場優(yōu)勢很可能不如以往。

　　“兩會”首要重點是“政府工作報告”，今年中國經(jīng)濟增長目標5%左右，筆者形容為穩(wěn)中求進，經(jīng)濟繼續(xù)穩(wěn)步向前的同時，內(nèi)需和糧食產(chǎn)業(yè)也有更大的向前發(fā)展空間。

　　糧食相關(guān)板塊特別是農(nóng)業(yè)相關(guān)的，很可能是被低估的一項，在中美貿(mào)易戰(zhàn)加劇的當下，作為全球最大農(nóng)業(yè)進口國的中國有條件以加征美國農(nóng)作物10%至15%進口關(guān)稅作反制，可見中央政府對糧食供應(yīng)已有足夠的“底氣”。同時，“政府工作報告”中指出今年的糧食產(chǎn)量目標也會有所上調(diào)，可以預(yù)計今年農(nóng)業(yè)相關(guān)板塊也有向上的空間，翻查國家統(tǒng)計局的資料顯示，在2月份主要農(nóng)作物的價格已有上升的勢頭，若再加上關(guān)稅讓外來作物競爭力轉(zhuǎn)弱下，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的利潤空間也有望上調(diào)。

　　農(nóng)業(yè)機械板塊首季看俏

　　更重要的是，整個產(chǎn)業(yè)不只農(nóng)作物生產(chǎn)者，也要加上肥料和農(nóng)業(yè)機器相關(guān)企業(yè)，特別要提及的是農(nóng)業(yè)機械一類，2025年中央一號文件中已落實農(nóng)業(yè)機械以舊換新的補貼政策，相關(guān)板塊的首季季績有一定的保障，也值得投資者注目。

（作者為實德金融策略研究部經(jīng)理）