日本內(nèi)閣府去年第四季經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，受外部需求推動(dòng)以及商業(yè)投資和淨(jìng)出口的帶動(dòng)下，當(dāng)?shù)厝ツ甑谒募緡?guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）按季增長(zhǎng)由第三季的0.4%加快至0.7%，優(yōu)于預(yù)期的0.3%，并連升三季。第四季度年化GDP則較前值增長(zhǎng)2.8%，亦遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期的增長(zhǎng)1.1%。2024年名義GDP首次突破600萬(wàn)億日?qǐng)A，達(dá)到已故首相安倍晉三約10年前所訂下的目標(biāo)。

　　1月物價(jià)升勢(shì)超預(yù)期

　　除此之外，受食品價(jià)格飆升影響，日本通脹創(chuàng)一年半來高位。扣除新鮮食品但包含能源價(jià)格的全國(guó)1月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）按年上漲3.2%，創(chuàng)下2023年6月以來的高位，增速比去年12月高0.2個(gè)百分點(diǎn)，且高于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的3.1%?？鄢r食品和燃料成本的核心通脹在1月按年升2.5%，創(chuàng)下去年3月以來最快增速。全國(guó)整體通脹按年升幅則由去年12月的3.6%擴(kuò)大至4%，錄得兩年以來最大升幅。

　　日本央行1月議息會(huì)議曾符合市場(chǎng)預(yù)期，宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，將短期利率升至0.5厘，創(chuàng)下18年來最大加幅。央行表示若經(jīng)濟(jì)和物價(jià)走勢(shì)符合預(yù)期，將繼續(xù)提高利率。而最新公布的經(jīng)濟(jì)和通脹數(shù)據(jù)則加強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)于日本央行繼續(xù)上調(diào)利率的預(yù)期。

　　受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及加息預(yù)期影響，日?qǐng)A最近表現(xiàn)一騎絕塵，一個(gè)月來升幅超出3%，表現(xiàn)暫列G7貨幣之首。執(zhí)筆之時(shí)，日?qǐng)A匯率已經(jīng)升穿每美元兌150日?qǐng)A水平大關(guān)，并一度高見148.57，創(chuàng)下去年12月以來的高位。不過，投資者需留意獲利回吐盤從而令到日?qǐng)A小幅整固。唯技術(shù)指標(biāo)來看，日?qǐng)A已先后超越50天及250天移動(dòng)平均線，并仍然于年初以來形成的下降通道軌當(dāng)中上落，我們認(rèn)為第一季度結(jié)束前日?qǐng)A或有機(jī)會(huì)上試147水平。

　?。ü獯笞C券國(guó)際產(chǎn)品開發(fā)及零售研究部）