圖：現(xiàn)貨金價。

　　上周，美股震蕩微跌錄得三連陰，原油持續(xù)下跌，現(xiàn)貨黃金轉跌并創(chuàng)近14周最大跌幅。市場不安情緒主要源于特朗普加征關稅前景、美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟、通脹預期上升，以及政治沖突降溫導致的避險情緒減弱，但美聯(lián)儲預期未實質性改變。本周除關注特朗普方面的消息，還需留意美國2月ISM制造業(yè)PMI、ADP就業(yè)人數(shù)、初請失業(yè)金人數(shù)、非農(nóng)報告及歐央行利率決議等，這些數(shù)據(jù)和事件可能對市場產(chǎn)生重要影響。

　　過去一周，特朗普與澤連斯基會晤不歡而散；美國貿易動作頻繁，特朗普擬3月4日對墨西哥和加拿大加稅，4月2日實施對等關稅，并對歐盟征收25%關稅，若與英國達成貿易協(xié)議可免關稅。數(shù)據(jù)方面，美國諮商會消費者信心指數(shù)創(chuàng)三年多最大降幅，初請失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)新高，耐用品訂單大增，成屋簽約銷售指數(shù)低迷，PCE價格指數(shù)上漲0.3%且通脹符合預期。數(shù)據(jù)好壞參半，美聯(lián)儲官員觀點分歧，美股遭到拋售，金融環(huán)境收緊，比特幣暴跌，美元受避險支撐，金價大幅回調。

　　市場憂美經(jīng)濟增長放緩

　　市場因特朗普加征關稅而對前景感到不安，疊加美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟和通脹預期上升，引發(fā)經(jīng)濟增長放緩的憂慮。美聯(lián)儲在通脹高于目標且長期通脹預期下，可能不會迅速降息。本周需重點關注特朗普動態(tài)、美國非農(nóng)報告及關稅政策。關稅政策可能刺激通脹并引發(fā)貿易戰(zhàn)，沖擊全球經(jīng)濟。非農(nóng)報告是美聯(lián)儲未來行動重要依據(jù)，目前市場預期美聯(lián)儲6月可能下調短期利率，預期2月非農(nóng)就業(yè)增加13.3萬、失業(yè)率4.1%，若數(shù)據(jù)大增，表明經(jīng)濟健康，利好美元，利淡黃金；反之則利好黃金。

　　技術分析方面，金價關鍵支持位在2795至2825美元，不跌破2795美元仍有上攻機會；重要阻力位在2912至2943美元，突破企穩(wěn)2943美元有望創(chuàng)新高。（作者為第一金（福而偉金融控股集團成員）高級分析師）