圖：美科企高強度投入AI算力策略恐生變數(shù)，市傳微軟削減海外數(shù)據(jù)中心投資規(guī)模。圖為微軟的Majorana 1量子運算晶片。

　　中國人工智能及芯片制造技術突飛猛進，在全球取得席位及市場份額，已有美企憂慮前景，并縮減投資，美股納斯達克指數(shù)今年由升轉(zhuǎn)跌，費城半導體指數(shù)更步向熊市，可見美國科技霸凌遭反噬，自吃苦果。

　　美國對華實施出口及投資限制，而且措施不斷升級，特朗普政府有可能對芯片加征25%關稅，但這樣更激發(fā)中國科技走自強自立之路，不斷突破關鍵技術，類似DeepSeek大模型震撼全球的例子將陸續(xù)有來。

　　納指年內(nèi)轉(zhuǎn)跌 半導體股快見熊

　　近期美國科技股走弱，納指由升轉(zhuǎn)跌，費城半導體指數(shù)（SOX）高位急挫16%，險守5000點，預期跌幅逐步擴至逾20%，步入技術性熊市，美國半導體產(chǎn)業(yè)陷入收縮。事實上，美國無理打壓倒逼中國科技進步，吸引更多資金流入中資科技股。相反，美股英偉達、美光、高通等股份紛紛轉(zhuǎn)弱，形成下跌趨勢。隨著美科技股失去上升動力，華爾街股市難有運行，今年恐怕是大調(diào)整之年。

　　微軟縮減投資 嚇跌華爾街

　　目前利淡美科技股的消息接踵而來，包括企業(yè)發(fā)債融資成本高，美科技股首當其沖，有大行以估值高昂為由，下調(diào)英偉達等科技龍頭目標價。最新壞消息是傳出微軟縮減投資，據(jù)報終止與美國兩間以上數(shù)據(jù)中心租約，并削減海外數(shù)據(jù)中心投資規(guī)模。市場揣測這與DeepSeek橫空面世有關，美科企高強度投入AI算力策略有變，消息勢進一步?jīng)_擊華爾街股市。

　　事實擺在眼前，美國科技霸凌反自傷，如果進一步無理收緊芯片出口管制，無助保持美國科技霸主地位，反而損害自身產(chǎn)業(yè)發(fā)展，從費城半導體指數(shù)拾級而下便可以反映出來。據(jù)報拜登政府落臺前已部署收緊AI芯片及技術出口，包括訓練AI大模型的高階圖形處理器，只有英國、日本、荷蘭等少數(shù)美國盟友不受影響，而以色列、沙特、新加坡等120多個國家設有出口上限，至于中國則會受出口限制。一旦特朗普政府落實執(zhí)行，美半導體業(yè)料受重挫，出口收入及市場占有率大縮水，企業(yè)繼而減少研發(fā)，美國AI芯片及相關技術必然大倒退。

　　中國科技突破 中芯股價乘勢揚

　　中國有能力研發(fā)及生產(chǎn)先進芯片，逐步擴大全球占有率。正如華為創(chuàng)辦人任正非早前在民營企業(yè)座談上表示，中國“缺芯少魂”的憂慮已減弱，暗示芯片技術有突破。因此，美科技界、半導體行業(yè)紛炮轟當局升級芯片出口管制，危害美AI領域的領導地位，英偉達亦直指新出口管制損害美國經(jīng)濟，甲骨文也批評此舉等同將全球大部分AI芯片及圖形處理器市場拱手相讓給中國。

　　美國愈是無理打壓，中資科技股愈是上升。中芯國際呈現(xiàn)大強勢，今年來累升逾70%，成為表現(xiàn)最突出的中資科技股，代表市場對中國創(chuàng)新發(fā)展、科技突破投下信心票。