圖：中國(guó)平安（02318）

　　近期港股資金流入明顯，個(gè)別板塊估值逐漸得到修復(fù)，惟內(nèi)險(xiǎn)相對(duì)落后。中國(guó)平安（02318）已成立36周年，也是H股上市20周年。這20年來(lái)，公司核心指標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模從1800億元（人民幣，下同）增長(zhǎng)到12萬(wàn)億元；營(yíng)收從670億元增長(zhǎng)到9000億元；淨(jìng)利潤(rùn)從26億元增長(zhǎng)到1180億元，復(fù)合增速均超20%；營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)ROE年均高達(dá)19%，營(yíng)運(yùn)指標(biāo)出色有目共睹。

　　值得留意的是，平安集團(tuán)早前透過(guò)旗下保險(xiǎn)公司增持不少內(nèi)銀股。截至2月6日，平安集團(tuán)通過(guò)旗下平安人壽增持4121.5萬(wàn)股農(nóng)業(yè)銀行H股，后于2月7日繼續(xù)增持2481.8萬(wàn)股郵儲(chǔ)銀行H股、427.25萬(wàn)股招商銀行H股。增持完成后，平安集團(tuán)以“你所控制的法團(tuán)的權(quán)益”身份持有的農(nóng)行H股、郵儲(chǔ)銀行H股、招行H股，占三家銀行H股總數(shù)齊齊突破6%。此前，該集團(tuán)于1月上旬舉牌前述銀行H股，持股占比突破5%。更早之前，平安集團(tuán)于去年12月中旬分別舉牌建設(shè)銀行H股、工商銀行H股，持股占比分別突破5%、15%。其中，持有的工行H股占比已于春節(jié)前加倉(cāng)至17%以上。

　　投資組合年化收益率5%

　　近期內(nèi)銀股跟隨大市上升，升幅可觀，而四大行更創(chuàng)52周新高，反觀平安股價(jià)嚴(yán)重落后，短期追落后機(jī)會(huì)甚大。再者，平保首三季業(yè)績(jī)不俗，股東應(yīng)占淨(jìng)利潤(rùn)約1191億元，按年增長(zhǎng)36.1%。其中，壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)以及銀行三大核心業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)不錯(cuò)增長(zhǎng)，壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)34.1%。期內(nèi)，平安保險(xiǎn)資金投資組合實(shí)現(xiàn)年化綜合投資收益率5%，按年上升1.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　平保首三季在面對(duì)多個(gè)不確定性的情況下，堅(jiān)守了金融主業(yè)，同時(shí)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，整體經(jīng)營(yíng)保持較強(qiáng)的韌性，基本面平穩(wěn)有進(jìn)，股價(jià)料追落后。 （作者為獨(dú)立股評(píng)人）