圖：阿里巴巴（09988）

　　DeepSeek引發(fā)的市場對科技股甚至整體中國資產(chǎn)的重估熱情不斷擴(kuò)散，上周，港股市場延續(xù)春節(jié)后的強(qiáng)勢并加速上漲，恒生科指大漲7.3%，超過去年10月高點(diǎn)，創(chuàng)2022年初以來新高，恒生指數(shù)也上漲7%，距離去年10月初高點(diǎn)23100僅有一步之遙，領(lǐng)漲全球，背后主要的催化劑是DeepSeek“破圈”帶來對科技和整體中國資產(chǎn)的重估情緒，DeepSeek的成功表明中國實(shí)際上擁有構(gòu)成整個(gè)AI（人工智能）生態(tài)系統(tǒng)重要組成部分的公司，因此，漲幅居前的板塊包括AI+概念的相關(guān)醫(yī)療服務(wù)與電商互聯(lián)網(wǎng)，其中，阿里巴巴（09988）股價(jià)從1月中旬的約80元起步，一路上漲至上周五（14日）的約124元，漲幅達(dá)56%，上漲主要驅(qū)動因素包括：此前阿里云的估值過低，隨著AI功能消費(fèi)的增加，市場阿里云的營收預(yù)期可能會上調(diào)。

　　年初以來，阿里積極鏈接AI與自身業(yè)務(wù)，近期阿里云于1月發(fā)布了通義千問旗艦版模型Qwen2.5-Max。目前，阿里旗下包括天貓精靈、1688、國際業(yè)務(wù)在內(nèi)的多個(gè)板塊或是選擇自研，或接入DeepSeek。在B端，DeepSeek的模型平權(quán)理念使得阿里巴巴能夠以更低的成本提供高性能的AI服務(wù)，吸引更多企業(yè)客戶與商家；在C端，DeepSeek也為阿里巴巴的淘寶、天貓等產(chǎn)品提供更強(qiáng)大的AI能力，注入AI智能搜索、推薦系統(tǒng)和客服服務(wù)等。

　　國際基金大幅增持

　　值得注意的是近期的消息顯示蘋果中國選擇與阿里巴巴的AI合作，前者計(jì)劃通過加快Apple Intelligence在中國的落地速度，以提升iPhone 16系列和iPhone 15 Pro等支持AI功能的機(jī)型的市場競爭力，從技術(shù)整合角度，阿里的AI模型將深度集成至iOS系統(tǒng)，覆蓋語音交互、圖像生成、個(gè)性化推薦等功能模組。預(yù)計(jì)合作將進(jìn)一步打開了阿里在AI應(yīng)用上的想像空間，潛在營收空間提升，從而推高阿里巴巴股價(jià)的預(yù)期。而多家外資早已提前布局，截至2024年底，包括摩根士丹利以及挪威主權(quán)基金等多家知名基金和機(jī)構(gòu)大幅增持了阿里巴巴（BABA.US）股票。

　　本輪反彈的本質(zhì)是建立在對科技趨勢的樂觀情緒上，市場期望以此為契機(jī)帶來的更大估值重估、資金重新配置，但是，需要留意的是，資金流向顯示，目前交易和被動資金為此輪上漲的主要推動力量，AI發(fā)展的預(yù)期的持續(xù)兌現(xiàn)才能推動未來長線資金重流港股，長遠(yuǎn)而言，宜積極布局相關(guān)受惠科技類股票。 　?。ㄗ髡邽楠?dú)立股評人）