視頻流媒體服務(wù)提供商奈飛（NFLX.US）在美國(guó)和整個(gè)國(guó)際市場(chǎng)上擁有最大的電視娛樂(lè)用戶(hù)群。集團(tuán)于2024年第四季度新增了1890萬(wàn)個(gè)付費(fèi)訂閱用戶(hù)，是市場(chǎng)預(yù)期的兩倍多，用戶(hù)總數(shù)比前兩季增加了約600萬(wàn)個(gè)，創(chuàng)下了單季新增訂閱用戶(hù)數(shù)量的最高紀(jì)錄，這一增長(zhǎng)主要受亞太地區(qū)（按年增加30%）所推動(dòng)，但北美的增長(zhǎng)則有所放緩。截至2024年底，奈飛的全球付費(fèi)訂閱用戶(hù)數(shù)首次超過(guò)3億人次，較上一年增長(zhǎng)16%。

　　廣告業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁

　　奈飛在體育直播領(lǐng)域和現(xiàn)場(chǎng)節(jié)目方面吸引了廣泛的觀眾群，推動(dòng)了訂閱用戶(hù)的增長(zhǎng)。近日，除了《魷魚(yú)游戲第二季》、《Carry-On》等熱門(mén)節(jié)目播出大受歡迎外，邁克．泰森與杰克．保羅的拳擊比賽和兩場(chǎng)圣誕NFL欖球賽事也成為該平臺(tái)有史以來(lái)串流播放次數(shù)最多的賽事。

　　奈飛廣告業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。2024年第四季廣告套餐滲透率超過(guò)55%，廣告會(huì)員按季增加30%，奈飛指引2025年廣告收入可翻倍增長(zhǎng)。奈飛自有的廣告伺服器已于加拿大上線，并計(jì)劃在2025年推廣至12個(gè)國(guó)家，這將有助于提高廣告投放的精準(zhǔn)度并推動(dòng)銷(xiāo)售增長(zhǎng)。此外，透過(guò)減少對(duì)微軟（MSFT.US）等第三方合作伙伴的依賴(lài)，奈飛獲得了對(duì)其廣告業(yè)務(wù)的更多控制權(quán)，同時(shí)透過(guò)取消收入分成協(xié)議來(lái)削減成本，進(jìn)一步增強(qiáng)了該平臺(tái)的收入潛力。

　　奈飛已于1月21日發(fā)布了2024年第四季業(yè)績(jī)，表現(xiàn)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。期內(nèi)收入102.5億元（美元，下同），按年增長(zhǎng)16%，主要得益于1891萬(wàn)付費(fèi)新增用戶(hù)、內(nèi)容表現(xiàn)強(qiáng)勁以及廣告的增長(zhǎng)；實(shí)現(xiàn)淨(jìng)利潤(rùn)18.7億元，按年大增99.3%；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)22.7億元，按年增加51.9%；每股收益為4.27元，高于市場(chǎng)預(yù)期的4.18元，較上年同期的2.11元實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。指引方面，集團(tuán)管理層預(yù)計(jì)2025年全年淨(jìng)收入將在435億元至445億元之間，按年料增長(zhǎng)11.5%至14.1%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率料為29%，較2024年的27.4%可提高1.6%。

　　奈飛在體育直播領(lǐng)域和現(xiàn)場(chǎng)節(jié)目可謂非常成功，加上非常亮麗的業(yè)績(jī)及值得憧憬的業(yè)績(jī)展望，因此筆者認(rèn)為可中長(zhǎng)期持有此股票。

　　股價(jià)走勢(shì)方面，以周線圖來(lái)看，由2022年5月一直開(kāi)展了十分強(qiáng)勁的升浪，一直沿著20及50周線上升，由162元升至近期的1032元?dú)v史高位，累升驚人的5.37倍！投資者可吼20天線964元買(mǎi)入，以守著100天線為依歸作中長(zhǎng)線持有。

　?。ㄗ髡邽楦煌咀C券高級(jí)策略師，證監(jiān)會(huì)持牌人士，并無(wú)持有上述股份）