圖：寧德時代去年12月底在上海發(fā)布“寧德時代磐石底盤”，以電池為中心展開設(shè)計，將電芯直接集成到底盤中，實現(xiàn)和底盤的結(jié)構(gòu)共用。

　　2025年香港新股上市活動開門紅，首月招股宗數(shù)與涉及集資金額較去年同期分別大增60%及近1.5倍，新上市?復(fù)蘇勢頭比市場預(yù)期強勁。隨著港交所推進優(yōu)化上市制度，吸引更多內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)如寧德時代在港上市，今年香港上市集資排行不僅可躋身前列位置，甚至有望重奪世界第一。

　　中資股估值修復(fù)推動之下，港股逆轉(zhuǎn)跌勢，重踏上升軌道。今年以來，恒生指數(shù)年內(nèi)累積升幅逾8%，一度重上22000點水平，而恒生國企指數(shù)年內(nèi)升幅更達到9%以上，跑贏大摩MSCI環(huán)球股市指數(shù)約4%的升幅，反映來自海外及內(nèi)地資金源源不斷流入中資股，其中北水今年已淨買入港股1300多億元，相當于去年全年金額近20%。在大量活水涌入下，目前正是中國企業(yè)在港上市融資的理想時機。

　　首月大旺 上市集資開門紅

　　事實上，近期布魯可、毛戈平等多只中資股上市集資反應(yīng)熱烈，中企在港上市呈現(xiàn)新一波浪潮，上月港交所合共收到約35宗公司申請上市。

　　2024年港股日均成交金額上升至1318億元，較2023年同期增加26%，反映出內(nèi)外活水蜂擁而至，令市場投資氣氛改善，支持港股企穩(wěn)回升，同時也有助加快新股上市集資活動?復(fù)蘇。2024年全年有71間公司上市，集資金額875億元，按年增加89%，位居全球第四位。2025年港股新公司上市集資延續(xù)去年?復(fù)蘇之勢，首月新上市公司數(shù)目共8間， 同比增加60%，涉及集資額則為57億元，同比大增159%。在多項利好因素疊加下，市場普遍預(yù)期今年新公司上市集資額會比去年更上一層樓，隨時倍增到1500億至1600億元。

　　中資股搶手 逾百企排隊上市

　　首先，中國股票繼續(xù)成為全球投資熱點，加上香港擁有聯(lián)通內(nèi)外獨特優(yōu)勢，匯聚國際資金，港股在全球上市融資地位日益吃重，目前正積極擴大新公司上市的來源地，可作為中東、中亞、東盟、“一帶一路”等地區(qū)企業(yè)的重要上市發(fā)債融資平臺。

　　其次，香港繼續(xù)是內(nèi)地企業(yè)首選境外上市平臺。內(nèi)地與香港資本市場協(xié)同發(fā)展穩(wěn)步推進，包括支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)在港上市。全球最大新能源車電池生產(chǎn)商寧德時代已申請在港招股上市，市場盛傳網(wǎng)約車巨企滴滴集團亦有可能年內(nèi)在港上市，接連有內(nèi)地龍頭企業(yè)上市，凸顯香港上市融資地位。

　　值得留意的是，寧德時代在港上市集資額估計至少50億美元（約400億港元），占去年新上市集資額一半。隨著更多內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)登陸港股，上市集資金額不單止可位居全球前列位置，甚至有力重奪全球IPO的一哥寶座。截至去年底，共有129間內(nèi)地企業(yè)向中國證監(jiān)會提交境外上市備案，其中97家企業(yè)擬來港上市。

　　推進改革 力吸內(nèi)地龍頭企

　　第三，推進改革與優(yōu)化上市規(guī)則制度，提升市場競爭力。港交所就優(yōu)化IPO市場的定價流程及監(jiān)管架構(gòu)進行咨詢，其中建議降低A+H上市模式在港發(fā)行H股股數(shù)的最低門檻及可以將招股定價范圍向上修訂最多10%，同時亦咨詢是否繼續(xù)保留基石投資者在新股上市至少六個月禁售期。

　　有分析估計，目前A股市場仍然有以百計內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)尚未登陸港股，可為港股IPO市場注入新動力。

　　中國股票成為全球資金追捧對象，多間內(nèi)地龍頭企業(yè)正醞釀發(fā)售H股，將帶動香港新公司上市集資活動迅速蓬勃起來，今年香港新上市集資活動隨時有意外驚喜。