港股蛇年以來表現(xiàn)令人驚喜，在國產(chǎn)大模型DeepSeek效應(yīng)發(fā)酵下，恒指曾累升近1500點(diǎn)。由于升勢過急，很多投資者擔(dān)心會不會重蹈去年9至10月的覆轍，升得快也跌得快。昨日市場出現(xiàn)調(diào)整，乃健康走勢，基于DeepSeep AI大模型突破，內(nèi)地AI產(chǎn)業(yè)鏈（其中包括智能汽車、機(jī)器人等）崛起已形成星火燎原之勢，相信以科技股為主體的結(jié)構(gòu)性牛市，會持續(xù)一段較長的時(shí)間。

　　對沖基金增持中國股票

　　DeepSeek出世以來對市場最大的影響，是引領(lǐng)AI走向開源，并大大提高中國企業(yè)在全球AI產(chǎn)業(yè)中的競爭力，外資看到這種趨勢已開始以實(shí)際行動買入中資股。相比大摩的聚焦內(nèi)地政策變化，高盛更為積極，在去年底已超配中國市場。

　　從對沖基金數(shù)據(jù)看，自去年12月開始，倉位改善趨勢明顯，從中國股票占對沖基金總倉位最低的6.5%逐步升到7.4%。上周對沖基金資金流入更創(chuàng)4個(gè)月高位，只是較去年9月的大行情，資金流入速度仍相對較慢。

　　在行業(yè)配置上，高盛亦將科技、半導(dǎo)體從超配調(diào)整為標(biāo)配，繼續(xù)維持對互聯(lián)網(wǎng)、軟件板塊的超配，認(rèn)為在當(dāng)前AI發(fā)展背景下，這一配置較為合理，AI仍是今年重要的投資主題。雖然各板塊均存在投資機(jī)會，但現(xiàn)時(shí)投資者對應(yīng)用和實(shí)體AI（智能汽車、機(jī)器人）方面關(guān)注度較高，硬件方面也有不同的投資機(jī)會值得關(guān)注。

　　周一收市后，中國最大的新能源車汽車制造商發(fā)布“天神之眼”，并宣稱開啟全民智駕時(shí)代，該公司擬推出的智能駕駛品牌，其最低定價(jià)可能不到10萬元人民幣。根據(jù)該制造商在發(fā)布會上透露的信息，目前該公司已自建超算中心，去年每天的新增訓(xùn)練里程已經(jīng)達(dá)到7200萬公里，而特斯拉去年底公布的參考值，則為每天訓(xùn)練1.4億公里，差不多是中國龍頭企業(yè)的兩倍，不過中國企業(yè)后勁凌厲，料今年底也將達(dá)到特斯拉去年底的訓(xùn)練能力水平。據(jù)業(yè)內(nèi)的預(yù)計(jì)，在龐大的訓(xùn)練量下，中國龍頭企業(yè)每7天就可以訓(xùn)練出一個(gè)云端版本，并在通過“蒸餾”之后，就可能推送到OTA的車端，讓整套“天神之眼C”的智駕能力進(jìn)一步完善。