圖：中國深入實施擴內(nèi)需戰(zhàn)略，需要提高居民收入水平，從而驅(qū)動消費增長。

　　二十屆三中全會明確提出“加快培育完整內(nèi)需體系”，旨是構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的關(guān)鍵著力點。中央經(jīng)濟工作會議將擴內(nèi)需置于九大重點任務(wù)之首，凸顯擴內(nèi)需的極端重要性。

　　究其原因，主要有兩方面。一是中國經(jīng)濟總量規(guī)模已成為超大型經(jīng)濟體，擴內(nèi)需的物質(zhì)基礎(chǔ)深厚，挖掘發(fā)展?jié)摿€在于擴大內(nèi)需。二是國際形勢變化，迫切需要推進內(nèi)需和外需的均衡發(fā)展，在穩(wěn)定外需和出口優(yōu)勢的同時，更加發(fā)力內(nèi)需消費，從而提高產(chǎn)能利用率。

　　2010年至2023年中國居民消費支出占GDP的比重從34.33%上升至39.13%，呈現(xiàn)持續(xù)上升趨勢。但從全球主要國家看，2023年日本、德國、韓國居民消費支出占GDP的比重分別為53.1%、50.7%、48.9%，可見中國擴內(nèi)需的潛力空間巨大。

　　一、實施擴內(nèi)需戰(zhàn)略的經(jīng)濟民生雙重目標

　　一是加快構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的必然。國內(nèi)循環(huán)與國際循環(huán)相互促進是超大型經(jīng)濟體實現(xiàn)穩(wěn)定持續(xù)增長的重要基礎(chǔ)，中國已經(jīng)建立完備的工業(yè)體系和強大的制造能力，在產(chǎn)能方面具有顯著優(yōu)勢，但在需求側(cè)有兩點要關(guān)注，即內(nèi)需和外需的平衡。出口方面，2024年出口預(yù)計可達3.55萬億至3.56萬億美元，有望創(chuàng)新高。但在內(nèi)需方面，雖然消費對中國GDP的拉動作用增強，2023年消費支出對經(jīng)濟增長的貢獻率為82.5%，但也存在居民消費結(jié)構(gòu)不合理等問題。因此，擴內(nèi)需的核心在于提振居民消費信心及預(yù)期。

　　居民消費占比低于全球均值

　　二是促進經(jīng)濟內(nèi)生性增長及韌性的使然。中國經(jīng)濟的增長從數(shù)量向質(zhì)量提升，這期間如何衡量增長的質(zhì)，還是要考慮內(nèi)生性增長和韌性。從兩個維度看：一方面，中國居民消費支出占GDP的比重穩(wěn)定在38%左右，全球平均在55%，意味擴內(nèi)需還有很大空間。儲蓄方面，中國居民的儲蓄率約46%，遠高于發(fā)達經(jīng)濟體和主要新興經(jīng)濟體。另一方面，中國的區(qū)域、城鄉(xiāng)以及行業(yè)收入差距仍較大，以及行業(yè)周期和收入結(jié)構(gòu)變化，因而消費需求和購買力也出現(xiàn)不均衡。擴內(nèi)需的政策布局要考慮這些客觀上的差異性因素。長遠來看，擴內(nèi)需還在于從促進區(qū)域協(xié)調(diào)、城鄉(xiāng)融合發(fā)展中挖掘增長消費內(nèi)需潛能。

　　二、深入實施擴內(nèi)需戰(zhàn)略需要關(guān)注的重點要素

　　一方面，穩(wěn)定持續(xù)增長的收入是擴內(nèi)需的支撐。近年來，中國經(jīng)濟增速處于逐步放緩的周期，在轉(zhuǎn)向質(zhì)的提升過程中面臨“轉(zhuǎn)型陣痛”，2014至2019年中國人均居民可支配收入累計實際按年的平均值為7%，2020年至今的增速則降至4.9%。實際收入增長偏慢對擴內(nèi)需將產(chǎn)生一定拖累。從資本市場財富效應(yīng)看，過去兩年資產(chǎn)收益水平的下降和市場波動加劇也對收入預(yù)期帶來負面影響，制約消費增長。以此來看，穩(wěn)定健康的資本市場對擴內(nèi)需和促消費也有重要影響，這也是增加居民財產(chǎn)性收入及提升資產(chǎn)增值保值能力的基礎(chǔ)。深入實施擴內(nèi)需戰(zhàn)略，有賴于從驅(qū)動消費增長的收入層面予以關(guān)注，想方設(shè)法提高居民收入水平是關(guān)鍵。

　　另一方面，擴內(nèi)需的深入推進需要配套政策支持。由于內(nèi)外經(jīng)濟形勢變化、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型“陣痛”而存在薪資下降，以及大學畢業(yè)生就業(yè)難題等對擴內(nèi)需也有影響。2024年10月，全國城鎮(zhèn)16至24歲青年失業(yè)率處于17.1%的高位。作為具有較強消費需求的青年，失業(yè)率偏高及就業(yè)薪資水平下降將削弱消費預(yù)期。從住房來看，較高的家庭債務(wù)主要集中在住房領(lǐng)域。測算顯示，住房資產(chǎn)占中國居民家庭總資產(chǎn)的比重在50%至70%。同時，影響擴內(nèi)需的另一個要素是醫(yī)療消費，2023年全國居民人均醫(yī)療保健消費支出按年增長16%，占人均消費支出的比重約為9.2%。歸根結(jié)底，擴內(nèi)需戰(zhàn)略的落腳點在于社會民生福祉，有效解決就業(yè)、住房和醫(yī)療等系統(tǒng)性難題，還有賴于通過全面深化改革破除體制機制障礙，從制度層面破解深層次問題。

　　提振投資和消費信心

　　三、重新理解擴內(nèi)需背后的預(yù)期和信心問題

　　其一，信心不足和預(yù)期偏弱的主因還是經(jīng)濟增長。中國當前處于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整及換檔期，即從過去數(shù)十年高達10%左右的GDP增速逐步降至目前的5%左右水平，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型陣痛所反映的一方面是經(jīng)濟增速的變化，這一過程對企業(yè)投資和居民消費預(yù)期會有一些影響；另一方面是外部環(huán)境的變化，2018年以來國際地緣政治沖突增加，“逆全球化”思潮涌起，對于全球經(jīng)濟增長和中國外部發(fā)展環(huán)境造成一定影響，同時對居民未來預(yù)期產(chǎn)生負面影響。如何提振投資和消費信心的關(guān)鍵，還是要保持經(jīng)濟穩(wěn)定持續(xù)的增長，極力扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟失速或下行的態(tài)勢。

　　其二，政策預(yù)期落差和不穩(wěn)定性也會影響投資和消費信心。2024年下半年以來，政策基調(diào)顯著變化，體現(xiàn)在逆周期調(diào)節(jié)力度加大，2024年9月的政治局會議提出加大宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)，國家各部委集中推出一攬子增量政策。2024年12月中央經(jīng)濟工作會議明確提出要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。但是，財政和貨幣政策如何協(xié)同還需要相應(yīng)的機制安排，既要保持精準和同向發(fā)力，也要預(yù)防財政赤字貨幣化傾向。此外，政策的穩(wěn)定性直接關(guān)系到市場主體的信心問題。中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)要打好政策“組合拳”。把經(jīng)濟政策和非經(jīng)濟性政策統(tǒng)一納入宏觀政策取向一致性評估，統(tǒng)籌政策制定和執(zhí)行全過程，提高政策整體效能。這一提法再次明確政策協(xié)調(diào)的重要性，而且提出具體要求，有助于穩(wěn)定政策預(yù)期，增強市場主體的信心。

　　其三，結(jié)構(gòu)性問題對信心和預(yù)期的影響不容忽視。目前中國人均GDP超過1.2萬美元，但結(jié)構(gòu)層面存在一些不均衡，比如區(qū)域、城鄉(xiāng)發(fā)展差異，進而對統(tǒng)一市場建設(shè)和擴內(nèi)需戰(zhàn)略的深化形成阻礙。區(qū)域方面，主要反映在東西和南北在經(jīng)濟增長、消費市場以及物流、信息流等差異，東部沿海地區(qū)特別是一、二線城市的人均消費支出明顯高于中西部三、四線城市。近年來出現(xiàn)新的趨勢，比如縣域消費增長加快、農(nóng)村消費潛力逐漸釋放等，表明擴內(nèi)需的空間較大。從市場維度來看，各地區(qū)營商環(huán)境差異以及全國范圍內(nèi)較高的物流成本對消費內(nèi)需增長仍有制約，中央經(jīng)濟工作會議提出“實施降低全社會物流成本專項行動”將有助于拓展消費增長潛力。同時，加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場，也將為擴內(nèi)需創(chuàng)造更加開放、活力的市場環(huán)境。

　　四、前景展望

　　深入實施擴內(nèi)需戰(zhàn)略可以從兩個層面討論：一是保持內(nèi)需和外需的適度均衡發(fā)展。內(nèi)需和外需的發(fā)展是一個動態(tài)平衡的過程，需要考慮歷史和現(xiàn)實條件。到一定發(fā)展階段，后發(fā)國家從早期出口導(dǎo)向轉(zhuǎn)向內(nèi)生性增長至關(guān)重要，反映在對外依存度下降及內(nèi)需消費貢獻度上升，日本、韓國等后發(fā)國家有相似經(jīng)歷。中國作為超大型經(jīng)濟體的情況比較特殊，不但內(nèi)需消費規(guī)模較大，而且外需出口規(guī)模巨大。中央經(jīng)濟工作會議既提出“擴大高水平對外開放”，也提出“擴大國內(nèi)需求”，二者作為“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的兩面分別發(fā)揮著重要作用。

　　短中長期政策有機結(jié)合

　　二是積極創(chuàng)造擴內(nèi)需的政策和市場環(huán)境。鑒于“特朗普2.0”及地緣政治沖突加劇，外需面臨潛在的外部沖擊，可能對國際循環(huán)效益和質(zhì)量的提升形成掣肘。如何實現(xiàn)“國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進”則更多依賴內(nèi)需市場。通過短期的刺激政策和中長期的擴內(nèi)需戰(zhàn)略有機結(jié)合，以此對沖外需沖擊將給中國經(jīng)濟帶來正面效應(yīng)。按照二十屆三中全會的部署，推進包括廣泛增加居民收入、健全社會保障以及應(yīng)對生育和養(yǎng)老問題等重點深化改革事項，政策組合拳＋深化改革有望共同支撐擴內(nèi)需戰(zhàn)略。具體落實到政策層面，需要確保各項政策高效協(xié)調(diào)，并充分尊重市場主體，方能真正穩(wěn)定社會預(yù)期，為投資和消費信心持續(xù)回升創(chuàng)造更寬松的市場環(huán)境。

　?。ㄗ髡邽樯虾＝鹑谂c發(fā)展實驗室特聘研究員。本文謹代表個人觀點。）