中國人民銀行從1998年開始建立公開市場業(yè)務(wù)一級交易商制度，其公開市場業(yè)務(wù)債券交易主要包括回購交易、現(xiàn)券交易，以及發(fā)行中央銀行票據(jù)。

　　其中，回購交易分為正回購、逆回購兩大品種；正回購是人行向一級交易商賣出有價證券，并約定在未來特定日期買回有價證券的交易行為，是人行從市場回收流動性的操作；逆回購則與之相反，是人行向市場投放流動性的操作。