醬酒賽道變得越來越熱鬧了。

 

　　日前，大公快消從企查查獲悉，洽洽食品實控人陳先保旗下的江洽食品科技（江蘇）有限公司（以下簡稱“江洽食品”），已增資入股新銳酒企貴州酣客君臺酒業(yè)有限公司（以下簡稱“酣客君臺”）。

 

　　資料顯示，酣客君臺為貴州酣客君豐酒業(yè)有限公司（以下簡稱“酣客君豐”）子公司，后者由2014年成立的酣客酒業(yè)與1996年成立的君豐酒業(yè)合并而來，擁有茅臺鎮(zhèn)名酒工業(yè)園區(qū)榮昌壩生產(chǎn)區(qū)和合馬生產(chǎn)區(qū)兩大生產(chǎn)基地，年釀造規(guī)模超過6500噸。

 

　　股權(quán)變更前，酣客君臺注冊資本為2億元，酣客君豐為第一大股東；股權(quán)變更完成后，酣客君臺注冊資本提升至4.08億元，江洽食品以51%的持股比例取代酣客君豐成為公司第一大股東，而后者持股比例由79%稀釋至33.32%。

 

　　此外大公快消還注意到，酣客君臺的實控人也已于今年9月變更為陳先保。

 

　　從零食界橫跨至白酒行業(yè)，陳先保意欲何為？

 

 

　　資料顯示，陳先保畢業(yè)于無錫輕工學院，也即現(xiàn)在的江南大學。據(jù)了解，江南大學的食品科學與工程學科尤為出名，是國家一級重點學科。在國內(nèi)白酒行業(yè)中，就有許多從業(yè)人員來自江南大學，如曾任貴州茅臺董事長的季克亮、古井貢酒副總經(jīng)理周慶伍等。

 

　　專業(yè)出身注定了陳先保與白酒的緣分，而這或許也是促成陳先保“染”醬的原因之一。

 

　　事實上，早在今年4月，陳先保就開始布局醬酒。

 

　　企查查顯示，4月19日，江洽食品曾在貴州省仁懷市成立江洽酒業(yè)（仁懷）有限公司，注冊資本5000萬，由江洽食品執(zhí)行董事孟虎任公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。

 

　　大公快消了解到，目前仁懷成立江洽酒業(yè)（仁懷）有限公司已更名為貴州萬師酒業(yè)有限公司，經(jīng)營范圍包括酒類經(jīng)營；食品銷售、日用百貨銷售、糧食收購等。但除此之外，該公司生產(chǎn)經(jīng)營情況不詳。

 

　　工商信息顯示，目前酣客君臺的董事長為貴州省白酒評委、懷仁市白酒專家佘小兵，而總經(jīng)理同樣為孟虎。

 

　　據(jù)了解，酣客君臺項目位于赤水市復(fù)興酒業(yè)園區(qū)，建設(shè)用地為324.7畝，主要包括行政辦公樓釀酒生產(chǎn)車間、陶壇酒庫、制曲、包裝車間、含原料庫、配料庫、塔庫、成品庫等。

 

　　從投資情況來看，酣客君臺項目總投資高達12億元，勞動定員2300人，其中生產(chǎn)工人2000人、管理人員300人，總建設(shè)周期為24個月。目前，該項目第一期工程預(yù)計12月初投產(chǎn)，二期全部建成投產(chǎn)后，產(chǎn)能達到1萬噸左右。制酒生產(chǎn)車間240口窖池已建設(shè)完畢，項目建成后可達到1440口窖池。

 

　　此外酣客君臺二股東酣客君豐官網(wǎng)顯示，應(yīng)仁懷市市委、市政府要求，公司正全力推進第三期產(chǎn)能擴建，預(yù)計2026年年產(chǎn)規(guī)模達到27000噸。業(yè)內(nèi)認為，洽洽的到來，或許會加快酣客君臺產(chǎn)能擴張的速度。

 

　　對于洽洽“染”醬一事，業(yè)內(nèi)稱之為陳先保的提前探路。“這雖然與上市公司洽洽食品沒有直接關(guān)系，但可以為洽洽食品未來入手其他產(chǎn)業(yè)試水。”

 

 

　　作為最早一批進軍休閑食品行業(yè)的企業(yè)，洽洽食品曾憑借消費崛起的時代紅利登頂瓜子行業(yè)。

 

　　資料顯示，洽洽于2001年成立，2008年業(yè)績便達到了20億元。2011年，洽洽食品登陸深交所成為“中國炒貨第一股”，彼時公司營收為27.39億元。2012年，在《理財周報》發(fā)布的中國家族財富榜中，陳先保家族以30.67億元的財富，榮登安徽首富寶座。

 

　　2020年，洽洽食品營收破50億元，于是陳先保為公司立下了“未來2-3年營收破100億元，其中葵花籽實現(xiàn)60億，達到全產(chǎn)業(yè)鏈全球第一，堅果實現(xiàn)30億”的宏偉目標。然而從現(xiàn)實情況來看，目前的洽洽正面臨業(yè)績增速放緩的尷尬處境。

 

　　從歷年財報來看，2018年至2021年，洽洽食品的營收增速分別為16.5%、15.25%、9.35%、13.15%，下降十分明顯。而凈利潤增速方面，同時期數(shù)據(jù)分別為35.58%、39.44%、30.73%、15.35%，2021年直接“腰斬”；扣非凈利潤增速同時期分別為46.12%、46.28%、42.95%，2021年直接跌至15.95%。

 

　　今年上半年，洽洽食品半年報披露后，公司股價連續(xù)跌了4個交易日。究其原因，是機構(gòu)認為洽洽的業(yè)績增長低于市場預(yù)期。

 

　　大公快消梳理發(fā)現(xiàn)，今年上半年券商研報對洽洽食品2022年度歸母凈利潤預(yù)測均值在11.23億元左右，而公司上半年實現(xiàn)歸母凈利潤僅為3.5億元。按此計算，洽洽上半年的業(yè)績僅完成不到一半。

 

　　此前的10月26日，洽洽食品公布2022年前三季度業(yè)績，數(shù)據(jù)顯示，今年前9個月洽洽食品實現(xiàn)營收43.84億元，同比增長12.91%；凈利潤6.27億元，同比增長5.45%。就此情況來看，洽洽想要在2023年“破百億”，壓力非常之大。

 

　　面對洽洽的窘境，陳先保對醬酒企業(yè)的增資也就引起了業(yè)內(nèi)對其是否在尋找新的增長曲線的猜想。不過有白酒行業(yè)人士認為，白酒有其獨有的品牌和營銷屬性，必須靠企業(yè)完全獨立的建設(shè)和積累，如果有“搭便車”的思維，就會陷入“四不像”的尷尬境地。

 

　　另一位葡萄酒運營商同樣稱：“賣白酒不像想象中那樣簡單，還是需要深耕市場，做好自己的渠道或者模式，而這些都是需要時間和投入的。”

 

 

　　當前，國內(nèi)醬酒市場正迎來降溫期，然而在造富效應(yīng)下，入局者依然很多。

 

　　早在洽洽之前，企業(yè)元氣森林就曾通過投資觀云白云而挺進白酒市場。今年3月，該公司還曾申請包括“酒氣森林”在內(nèi)的大量酒類商標。

 

　　而除了元氣森林，“國內(nèi)休閑零食第一股”來伊份也曾在去年成立上海滬威酒業(yè)有限公司。在此之前，來伊份還推出過“醉愛”系列醬香型白酒，此外公司還在茅臺鎮(zhèn)收購過一家酒廠。

 

　　除了這些食品企業(yè)，今年以來，復(fù)星系和華潤系等業(yè)外資本也曾頻頻駐足白酒行業(yè)。

 

　　10月25日，舍得酒業(yè)與夜郎古酒業(yè)曾合資成立貴州夜郎古酒莊有限公司。其中，舍得酒業(yè)以78.95%的持股比例為公司第一大股東，夜郎古酒業(yè)持股21.05%，法定代表人為復(fù)星全球合伙人、復(fù)豫酒業(yè)集團董事長兼CEO、四川沱牌舍得集團董事長吳毅飛。

 

　　而在11月25日，華潤啤酒也曾宣布其全資子公司華潤酒業(yè)控股有限公司以123億元收購金沙酒業(yè)55.19%的股權(quán)。在這之前，華潤系還通過華潤酒業(yè)、華潤戰(zhàn)投收購山東景芝白酒有限公司合計60%股權(quán)、金種子酒業(yè)49%以及金沙酒業(yè)55.19%股權(quán)。

 

　　德勤中國報告顯示，進入行業(yè)轉(zhuǎn)型升級期，“資本+產(chǎn)業(yè)”將成為主要競爭力，出于搶占市場份額、獲取釀酒優(yōu)勢資源、放大協(xié)同效應(yīng)及獲取控制權(quán)收益等動機，兼并收購成為白酒企業(yè)在行業(yè)集中化趨勢下?lián)屨际袌龇蓊~的最佳手段之一。

 

　　對于入局的資本， 香頌資本執(zhí)行董事沈萌認為，主動尋找的資本以產(chǎn)業(yè)資本為主，而主動進入的主要是投資性資本。產(chǎn)業(yè)資本注重實體經(jīng)濟本身的成長性，投機性資本則只在于追求企業(yè)價值的增長。

 

　　中國酒業(yè)協(xié)會理事長宋書玉曾稱：“白酒產(chǎn)業(yè)是一個典型的時間產(chǎn)業(yè)，要警惕‘一夜之醬’帶來的極大風險。”山西證券日前也在研報中指出，醬酒進入中場，品類熱已經(jīng)過去，“品類+品牌+組織+營銷”的綜合競爭模式開始呈現(xiàn)。

 

　　面對洽洽的入局，有業(yè)內(nèi)認為，洽洽牽手酣客君豐，實現(xiàn)了資本和市場資源的聯(lián)合優(yōu)勢，在白酒集中度快速提高的當下，聯(lián)合就會有實現(xiàn)資本核心競爭力。

 

　　不過值得注意的是，日前，酣客君豐曾因涉嫌污水溢流被遵義市生態(tài)環(huán)境局仁懷分局行政處罰，處罰金額18萬元。平安證券研報表示，當前，醬酒已過了“遍地是黃金”的第一階段，從而進入“大浪淘沙”的中場階段。這也意味著，在醬酒賽道分化加劇且入局者眾多的背景下，高品質(zhì)才是長期發(fā)展的關(guān)鍵。